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长江期货饲料养殖产业周报（2025-1-20）总结

一、生猪市场分析

短期供应压力加重：1月日均出栏量环比增加，养殖端逢高出栏情绪强烈，预计春节前集中出栏时间有限。现货价格低位震荡偏弱，主力2503合约小幅上涨。短期涨幅有限，远月压力显著。中长期来看，能繁母猪存栏缓慢上升，未来供应将逐步增加，节后消费清淡，盘面维持偏空观点。

主要数据：

• 现货1579元/公斤，环比下跌0.4元/公斤；
• 主力2503报价12955元/吨，周度上涨195元/吨；
• 支撑位12500，压力位13200/14000。
• 建议轻仓过节，远月反弹逢高沽空。

二、鸡蛋市场分析

1月新增产能环比上升，但需求转弱，蛋价偏低，现货与盘面基差维持高位贴水。开产节奏加快与淘汰鸡供应增加导致短期供给过剩，需求进入春节消化期，产量环比降幅扩大，渠道库存逐渐回升。交易逐步转淡，短期偏谨慎观望，应对05合约反弹逢高套保。

主要数据：

• 鸡蛋现货均价4.44元/斤，环比0.04元/斤；
• 基差825元/500千克，环比走弱。
• 近月贴水现状明显，远月供应增加。
• 当前谨慎观望，策略以套保为主。

三、玉米市场分析

市场悲观情绪缓解，现货重心上移，各市场同步上涨。进出口收缩背景下，进口谷物量下滑，国内增储以及农户售粮集中化带来短期支撑。市场关注新作产量减少利多或将逐步显现，同时担忧种植成本下压上限，未来交易依然偏强震荡。

主要数据：

• 锦州港平仓价2110元/吨，涨幅50元/吨；
• 主力基差-181，历史同期低位。
• 政策性拍卖及阶段性粮源售罄支撑价格。

总体风险提示：

• 生猪疫情、政策调控；
• 鸡蛋库存；
• 新粮产量与进口节奏；
• 玉米补贴与临储政策。