20240524-大公国际-科创债落地两周年_市场持续提质扩容_6页_925kb

创新驱动 科创债市场发展分析

一、政策背景

2022年5月20日，科技创新公司债（以下简称“科创债”）推出两周年。在此期间，中央坚持科技创新核心地位，完善金融支持创新体系建设。2023年3月第一只科创债发行，带动市场规模迅速扩大，发行规模和数量显著增加，期限有所拉长，民营企业参与度逐步提升。

二、市场表现

• 发行规模与数量：截至2023年底，科创债累计发行数量达1094只，总额1.047万亿元，涉及企业主体370家。2023年全年共发行787只，总规模7700亿元，分别较上年增长178.09%和195.57%。
• 期限结构优化：中长期科创债发行占比增加，发行期限逐步拉长，更好满足科技创新企业的中长期资金需求。
• 发行主体多元化：央国企仍是主力，中央企业主要包括金融类央企和实业类央企，地方国企中以国有金控集团、产业投资公司为主。民营企业参与活跃，已成为补充力量。

三、结构优化

• 信用评级结构变化：AAA级发行人占比下降，AA+及以上评级发行人占比上升，整体结构逐步均衡。

四、未来展望

未来，科创债市场将实现规模增长与结构优化并行。短期内央国企仍占主导，但民营科创企业参与将逐步提升。建议在以下方面持续发力：

1. 多主体参与体系建设，提升民营企业科创债融资支持，建立信用保障机制。
2. 完善增信机制，为民营科创企业提供更多增信支持。
3. 拓宽投融资渠道，引导社保基金、养老金等长期资金和保险公司加大投资，匹配科技创新型企业的中长期资金需求。