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光大证券研究一周热榜总结

核心内容概述

光大证券研究本周精选了“光溯”小程序中阅读量前十的研报，涵盖多个行业，包括能源化工与新材料、食品饮料、轻纺&珠宝等。以下为各研报的核心内容、主要观点及关键信息总结。

一、能源化工与新材料行业

1. 奥来德（688378.SH）2025年报及2026年一季报点评

• 核心内容：公司2025年营收5.77亿元，同比增长8.27%；归母净利润7230万元，同比下降20.06%。2026Q1营收2.35亿元，同比增长53.55%；归母净利润8009万元，同比增长215%。
• 主要观点：公司2026Q1业绩显著增长，预计2026-2028年归母净利润分别为3.15、4.17、5.19亿元，维持“买入”评级。
• 关键信息：公司持续推进钙钛矿业务布局，显示其在新能源材料领域的战略投入。

2. 国光股份（002749.SZ）2025年报及2026年一季报点评

• 核心内容：公司2025年营收20.57亿元，同比增长3.57%；归母净利润3.12亿元，同比下降14.94%。2026Q1营收和净利润均有所回升。
• 主要观点：公司2025年受补税影响业绩承压，但2026Q1表现亮眼，预计2026-2028年归母净利润分别为3.84、4.21、4.71亿元，维持“增持”评级。
• 关键信息：公司产品销量增长，毛利率维持较好水平，但需关注补税对业绩的影响。

二、食品饮料行业

3. 洽洽食品（002557.SZ）2025年报及2026年一季报点评

• 核心内容：公司2025年营收65.74亿元，同比下降7.82%；归母净利润3.18亿元，同比下降62.51%。2026Q1营收22.22亿元，同比增长41.46%；归母净利润1.68亿元，同比增长117.82%。
• 主要观点：2026Q1业绩显著修复，预计2026-2028年EPS分别为1.25、1.46、1.64元，当前股价对应P/E分别为19、17、15倍，维持“买入”评级。
• 关键信息：公司经营向好，盈利修复明显，业绩超预期。

三、家用电器与纺织行业

4. 罗莱生活（002293.SZ）2025年报及2026年一季报点评

• 核心内容：公司2025年营收48.4亿元，同比增长6.1%；归母净利润5.2亿元，同比增长20.1%。2026Q1营收11.6亿元，同比增长5.9%；归母净利润1.5亿元，同比增长30.5%。
• 主要观点：公司业绩超预期，全年派息比达99.5%，显示其对股东的回报力度。预计2026-2028年归母净利润分别为5.6、6.2、7.0亿元，维持“买入”评级。
• 关键信息：公司多品牌多品类平台化战略持续推进，盈利能力和现金流表现良好。

5. 诺邦股份（603238.SH）2025年报及2026年一季报点评

• 核心内容：公司2025年营收28.7亿元，同比增长28.5%；归母净利润1.2亿元，同比增长23.2%。2026Q1营收和净利润均实现增长，经营净现金流同比增加64.8%。
• 主要观点：公司2025年业绩增长理想，净利率提升0.7PCT至2.7%。下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.4、1.6、1.9亿元，维持“买入”评级。
• 关键信息：公司国光业务增长亮眼，卷材业务受关税影响略有下滑。

四、能源化工与新材料行业（续）

6. 中海油服（601808.SH/2883.HK）2026年一季报点评

• 核心内容：公司2026Q1营收113亿元，同比增长4.6%；归母净利润8.6亿元，同比下降3.6%。预计2026-2028年归母净利润分别为42.44、46.28、50.20亿元。
• 主要观点：公司坚持技术驱动增强经营韧性，2026Q1业绩稳健，预计未来三年净利润稳步增长，维持A股“买入”评级和H股“增持”评级。
• 关键信息：公司受益于海外油服市场高景气度，FPSO重点项目推进顺利。

五、化妆品行业

7. 珀莱雅（603605.SH）2025年报及2026年一季报点评

• 核心内容：公司2025年营收106亿元，同比下降1.7%；归母净利润15亿元，同比下降3.5%。2026Q1营收23.1亿元，同比下降2.3%；归母净利润3.7亿元，同比下降6%。
• 主要观点：公司短期业绩有所调整，但发布2026年员工持股计划，设定考核目标为营收或归母净利润同比增长率不低于5%。预计2026-2028年归母净利润分别为16.5、18.2、20.0亿元，维持“买入”评级。
• 关键信息：公司重视长期发展，通过员工激励计划增强团队凝聚力。

六、医疗健康行业

8. 稳健医疗（300888.SZ）2025年报及2026年一季报点评

• 核心内容：公司2025年营收109.5亿元，同比增长22%；归母净利润7.7亿元，同比增长10.4%。2026Q1营收和归母净利润同比分别增长2.8%和1.2%。
• 主要观点：公司2025年实现收入和利润双增长，2026Q1表现平稳。预计2026-2028年归母净利润分别为9.6、11、12.5亿元，维持“买入”评级。
• 关键信息：公司消费品业务高基数下实现平稳开局，持续看好其在医疗健康领域的布局。

七、免责声明

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总结

本周光大证券研究热榜聚焦于能源化工与新材料、食品饮料、家用电器、化妆品及医疗健康等行业。总体来看，多数公司2026Q1业绩有所回暖，部分公司全年业绩表现良好，且均发布了积极的盈利预测与投资评级。研究机构普遍看好相关行业的未来发展，尤其是受益于政策支持、市场需求增长及技术进步的领域。同时，也提醒投资者注意行业风险，如国际油价波动、海外市场不确定性、补税政策影响等。