2025-06-04-Jefferies-回顾2024_-_2025年至今——我们可持续性研究的10大亮点_8页_188kb

报告摘要

来自全球ESG研究的2024-2025年十个亮点回顾

我们持续研究企业可持续性，重点关注五星级评级企业和投资者在可持续性主题上如何实现商业变现，以及未来关键因素。今天发布的十个亮点，涵盖了法律风险、资产管理、AI对人力资本的影响等多个前沿领域。

法律与监管风险增加：2025年开局将出现59项反ESG提案，美国证券交易委员会（SEC）将严厉打击ESG信息披露中的误导行为，可能引入退休金基金监管标准中的“非财务因素”。尽管企业面临的诉讼风险上升，但目前ESG信息披露已成为强制性要求。
ESG与股票回报的关联：研究发现，企业基本面指标（如盈利能力、增长）比ESG因素更能解释股票总回报的波动性。虽然总体呈正相关，但各行业和地区间的联系差异显著。
AI与人力资本：在2025年的投资视角中，人工智能对劳动力市场的影响成为焦点。投资者应关注企业如何将AI培训纳入工作流程，以提升员工技能应对技术变革。
美国ESG发展态势：尽管有人质疑“ESG是否已死”，数据显示美国ESG行业正走向更复杂、多元化的发展阶段。ESG不再是简单的概念，而是一套复杂议题的整合，E、S、G三个维度将继续成为决策的核心。
长期主义与公司文化：投资界越来越看重企业的长期价值创造能力，挪威国家石油基金的投资会议强调，卓越的企业不仅拥有良好的企业文化和透明的决策机制，同时还需平衡E、S、G等议题对其可持续发展的影响。
IPO中可持续性投资：在可持续性企业寻求上市时，投资者更关注企业是否建立起坚实的“G”基础（即治理结构完善），清晰阐述可持续性如何驱动商业价值，并明确其披露与透明度改进计划。
可持续性商业化战略：随着时间推移，ESG信息披露框架日益完善，企业可运用10种策略实现可持续理念的商业化，从供应链转型到绿色产品开发，这些建议为投资者提供了评估待开发企业的工具。
人才流失与重返职场：员工持续表现出对混合或远程工作的偏好以及对4日工作周的支持，但宏观经济环境改变让雇主话语权增强，大规模返岗率下降。部分行业巨头如CVX、META等公司已被报告在2025年削减员工规模。
碳移除行业前景：碳捕获市场正逐步接纳二氧化碳移除（CDR）技术，尽管合规市场需求集中、技术成本高昂且政府支持不足是主要障碍。行业内部竞争激烈，但如Climeworks等领先企业已在推动投资布局和政策发展。
美国港口罢工风险：随着美国东海岸港口劳动合同于9月底到期，劳资纠纷可能引发罢工，影响航运行业和整体经济。由于缺乏足够基础设施应对货运路线偏移，罢工发生在旺季结束后可能对经济冲击最低。