20251110-迈科期货-成本偏强叠加政策面消息支撑_聚酯链价格震荡偏强看待_34页_3mb

聚酯链价格分析报告总结

核心观点概述

成本端原油偏强、地缘政治因素影响有限、需求旺季支撑，导致PX和PTA价格短期震荡偏强。政策消息如聚酯行业反内卷预期提供支撑，综合判断价格有上涨空间。

主要驱动因素

• 成本端原油：原油价格短期震荡偏强，地缘扰动未显著升温，需求旺季和寒冬预期强化需求支撑。
• PX市场：国内产量环比增加但同比仍增长，利润下降；需求端PTA优化减产预期提升供需平衡。
• PTA市场：供给上升但需求支撑强，反内卷政策提振市场，加工费修复提供利润支撑。
• 整体供需：短期供需结构不差，库存去库趋势，期限结构走强，价格区间预计上移。

价格预期

• PX: 短期震荡偏强，01合约预计6650-6950。
• PTA: 短期震荡偏强，01合约预计4500-4800。
• 瓶片：跟随上游区间震荡偏强。

关键事件关注

• 对俄制裁、聚酯反内卷政策进展。
• PTA和聚酯开工、产量变动。