20241119-上海证券-建筑材料行业周报_房地产契税下调_玻璃玻纤等出口退税政策调整鼓励提高产品附加值_7页_470kb

建筑材料行业周报总结（2024年11月19日）

核心内容概述

本报告分析了建筑材料行业的近期动态，重点关注房地产税收政策调整、出口退税政策变化及主要产品价格走势，同时提出投资建议与风险提示。

主要观点

房地产税收政策调整

• 政策背景：2024年11月12日，财政部、税务总局、住建部联合发布新政，支持房地产市场平稳健康发展。
• 政策内容：
  1. 契税下调：全国范围内，个人购买家庭唯一或第二套住房，面积140平方米及以下按1%征收契税，140平方米以上首套减按1.5%，第二套减按2%。
  2. 土地增值税与增值税政策优化：普通住宅出售若增值额未超扣除项目金额20%，继续免征土地增值税；北京、上海、广州、深圳等城市取消普通住宅与非普通住宅区分，统一适用个人销售住房增值税政策。
• 政策影响：减轻购房税负，优化改善性住房需求，有助于房地产市场长期平稳发展。

出口退税政策调整

• 政策背景：2024年11月15日，财政部、国家税务总局发布出口退税政策调整公告。
• 政策内容：
  1. 取消部分产品的出口退税，包括铝材、铜材及化学改性动植物油等。
  2. 将部分产品的出口退税率由13%下调至9%，包括成品油、光伏、电池及部分非金属矿物制品。
• 影响分析：
  • 玻璃深加工产品、玻纤产品退税率下调，可能增加出口成本，影响部分企业利润。
  • 高耗能行业将被鼓励提升产品附加值，推动高质量发展。

行业重点数据跟踪

水泥

• 全国均价：542.45元/吨，周环比下跌0.3%。
• 区域价格：
  • 华东、西北地区价格上涨，分别上涨0.6%、1.2%。
  • 华北、中南地区价格下跌，分别下跌4.0%、0.3%。
• 水泥出库量：11月15日全国水泥出库量345.05万吨，周环比持平。
• 熟料库容比：11月15日为64.77%，周环比上升0.07个百分点。
• 福建水泥：9月以来累计上涨100元/吨，5轮涨价，主要受需求端支撑及供给端停窑影响。

平板玻璃

• 价格走势：11月10日全国浮法平板玻璃价格1400.2元/吨，周环比上涨8.8%。
• 库存情况：11月15日样本企业库存4733.9万重量箱，环比减少158.3万重量箱，下降3.24%，连续七周去库。
• 产量：11月17日浮法玻璃日度产量15.85万吨，周环比上升0.57%。
• 毛利：三种制法毛利均延续回升。
• 成本端：纯碱价格持平，库存环比上涨0.26%，持续累库。

光伏玻璃

• 价格：11月13日光伏玻璃价格21.25元/平方米，环比持平。
• 开工率：11月15日光伏玻璃开工率67.17%，环比下降2.0个百分点。

玻纤

• 价格：2400tex缠绕直接纱价格环比持平。

碳纤维

• 价格：各品种价格保持稳定。

投资建议

• 消费建材龙头：关注伟星新材、北新建材、兔宝宝等公司，因其具备较强的业绩韧性。
• 水泥板块：水泥价格连续提涨，旺季需求有望改善，建议关注华新水泥、海螺水泥、上峰水泥。
• 受益于化债政策的公司：关注现金流改善，下游需求来自市政类项目的高应收公司。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响行业整体表现。
• 政策落地不及预期：可能影响市场信心及政策效果。
• 房地产行业修复不及预期：可能拖累相关建材需求。
• 数据差异：统计样本可能带来数据偏差。

投资评级体系说明

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