20230417-国投安信期货-第九届中国玉米市场年会会议纪要_6页_1mb

第九届中国玉米市场年会会议纪要总结

一、核心内容概述

第九届中国玉米市场年会围绕宏观经济形势、全球玉米市场供需变化、气候因素对玉米生产的影响以及国内玉米深加工行业现状与趋势进行了深入分析。会议内容涵盖政策、市场、价格、气候等多个维度，旨在为玉米市场参与者提供全面的市场洞察与未来走势预测。

二、主要观点与关键信息

1. 改革开放四十年的宏观背景

• 改革开放40年来，中国GDP年均增长约9.4%，从3679亿元增长至2022年的1210207亿元，人均GDP从381元增长至85698元。
• 当前宏观形势呈现财政收入减少、财政支出增加、货币政策宽松、进出口贸易下滑等特征。
• 2023年2月城镇调查失业率高达5.6%，中国人口首次出现负增长。

2. 大宗商品价格上涨因素

• 大宗商品价格飙升呈现覆盖品种多、对外依存度高品种涨幅大、价格倒挂现象等四个特点。
• 大宗商品市场逐渐金融化、政治化和工具化，价格波动受多种因素影响。

3. 全球玉米市场供需与价格形势

• 全球玉米产量约11亿吨，贸易量不到2亿吨。
• 中国和巴西玉米产量存在上涨空间，巴西2022年第三茬玉米产量约220万吨，有助于提升产量与贸易量。
• 阿根廷玉米收割进度缓慢，美国玉米播种面积较小，种植成本约5美金/蒲式耳。
• CBOT玉米价格下跌有限，整体偏多，建议关注看涨期权。

4. 气候变化对玉米生产的影响

• 厄尔尼诺和拉尼娜是ENSO（厄尔尼诺-南方涛动）的两种极端现象，对全球气候有显著影响。
• 拉尼娜事件通常导致我国冬季偏冷，夏季出现“南旱北涝”现象。
• ENSO通过多种途径影响气候，如沃克环流、大气遥相关波列、副热带高压等。
• 在全球变暖背景下，厄尔尼诺和拉尼娜对气候的影响形式发生变化。

5. 国内玉米供需展望（2023-2030）

• 国内玉米供给偏紧向偏松转变，但2023年玉米产需缺口预计扩大1000万吨。
• 2023年6月将明显体现玉米减产效应，主要由于库存水平低、进口减少、饲料需求回升等因素。
• 新季玉米种植面积预计增加2000万亩，但具体产量仍受5-9月天气影响。
• 东北产区地租成本上涨10%以上，成为成本上升的重要因素。

6. 玉米深加工行业现状与趋势

• 玉米深加工占玉米总消费的25%，主要集中在黑龙江、山东等地区。
• 当前国内玉米深加工行业全品种亏损，淀粉和淀粉糖市场占比下降。
• 国产玉米供给区域差异大，导致市场定价混乱。
• 进口谷物和国产玉米共同影响国内玉米市场。

7. 生猪供求与价格形势

• 自2000年以来，我国生猪价格出现5轮上涨周期，主要由疫情、环保、政策等因素驱动。
• 生猪产能周期决定价格周期，2023年能繁母猪存栏量与上一年度差别不大，预计出栏量稳定。
• 生猪价格受供给、疫情、市场预期、调控政策等多重因素影响，建议关注官方政策动向。

8. 国内玉米政策与价格走势

• 国内玉米市场受进口玉米、替代谷物等多重因素影响，供需关系复杂。
• 2023年玉米价格将保持高位运行，但波动频率和幅度较大。
• 地租成本上升、需求回升将支撑玉米价格，但若天气正常，玉米面积增加可能制约价格涨幅。
• 国内外玉米市场联动增强，需关注全球生产、巴西进口及宏观政策对国际价格的影响。

三、总结

本次年会全面分析了我国玉米市场面临的宏观经济、气候、政策与供需等多重挑战与机遇。在全球经济不确定性增加、气候异常频发、国内政策调控加强的背景下，玉米市场将呈现高位波动趋势，价格受多种因素影响，包括天气、成本、进口、政策等。未来需密切关注国内外供需变化、气候信号及政策动向，以应对市场不确定性。