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宏观股指

美联储9月会议宣布降息25基点，符合市场预期。中国商务部等九部门推出扩大服务消费的政策措施。

市场整体呈现震荡上行态势，创业板指表现强势，新能源板块全线走强，资金参与度提升。短期需警惕高位波动，中期可逢低布局。

市场预期一致，短期谨慎，中期择机。

黄金

美联储降息25基点落地，市场关注后续政策路径。美国零售销售数据表现良好但劳动力市场软化，俄地缘局势避险情绪升温，美元疲软。

9月18日现货黄金交投于3660附近，此前曾触及历史新高。金价高位震荡，支撑因素包括降息预期、美元疲软、地缘政治风险及央行购金需求。

短期需警惕高位波动风险，严控仓位，关注支撑位3650和阻力位3700。

白银

美联储降息落地，但市场关注点转向政策转向节奏。美国零售数据超预期，经济韧性仍存。

现货银价表现偏弱，金银比抬升。银价受金融属性（跟随美联储政策）和工业属性（与经济前景关联）影响，多空博弈加剧。

短期关注41.1美元支撑和42.9美元阻力。关注全球宏观经济数据及美联储政策转向节奏。

化工

PTA：成本端供应宽松需求下滑，加工利润为负，PTA反弹压力大。库存仍处低位，但供应增加预期，短期震荡运行。

乙二醇：基本面驱动不足，开工率维持高位，进口预期增加。下游需求改善不及预期，短期震荡偏空。

PVC：供应增加，社会库存回升，需求暂无改善，短期随市场情绪波动。

PP：供应环比下降，产量减少，下游需求未明显好转，短期随市场情绪波动。

塑料：供应端检修影响产量减少，需求持续回暖但仍弱于去年同期，短期维持区间震荡。

纯碱：供应高位，库存有所下降，但需求跟进好转，宏观情绪回暖支撑价格，短期震荡偏强。

玻璃：供需尚未明显改善，但“金九银十”和宏观回暖可能提振需求，短期震荡偏强。

农产品

玉米：新季玉米上市，供应趋于宽松，下游需求疲软，盘面或继续下探。

花生：新花生陆续上市，供应压力暂未显现，下游采购谨慎，短期关注7800元/吨支撑。

棉花：新棉上市临近，市场交易丰产预期，国内产量预期增加，短期高位震荡。

豆粕：进口依存度高，开机率高位运行，库存累库，中美谈判不确定性存在，短线区间震荡。

豆油：中美关税谈判主导，进口进度缓慢，需求旺盛，豆油库存下降趋势延续，短期或向上测试平台压力。

生猪：供应增加，消费随季节性回暖，价格维持区间震荡格局，关注终端消费和出栏节奏。

鸡蛋：产量偏高，冷库蛋打压信心，节前备货需求提振有限，价格低位运行，关注淘汰意愿变化。

金属

沪铜：美联储降息落地，市场风险偏好回落，铜价回调，国内政策支撑情绪，中长期仍偏强，短期关注区间震荡。

沪铝：宏观宽松预期逐步验证，库存压力增加，但低库存支撑，近期震荡偏弱，关注20300-21000支撑区间。

氧化铝：供应过剩预期增强，进口铝土矿发运量增加，氧化铝成本支撑与需求偏弱博弈，短期关注2900元/吨成本支撑。

铸造铝合金：产能扩张面临过剩压力，废铝紧俏时段转瞬即逝，利润极低，行业缺乏上涨基础，短期维持震荡。

碳酸锂：锂矿价格上涨支撑成本，政策利好新能源汽车增长，供需收敛中，建议逢低做多，止损位参考71500元/吨。

工业硅：供需两端均无改善空间，多晶硅短期复产与有机硅需求转弱对冲，波动较大，建议稳健者暂时观望。

多晶硅：下游硅片需求转好，库存仍高，波动中修复，建议已有单止损位参考52000元/吨，空仓者轻仓谨慎试多。

黑色

不锈钢：印尼镍铁产能释放致成本支撑减弱，国内钢厂利润修复供应增加，需求淡季不佳，短期震荡偏弱。

螺纹钢：“反内卷”政策落地，市场情绪修复，盘面回归基本面，钢价短期反弹。

热卷：政策逻辑驱动盘面修复，基本面供应过剩，淡季需求偏弱，预计短期震荡偏弱。

铁矿石：供应恢复不及需求，港口库存去化与基差收窄形成对冲，短期震荡运行，谨慎交易风险。

煤炭

焦煤与焦炭首轮提降落地，焦企利润收缩。供应端政策限制叠加环保影响，需求端铁水回升支撑。技术面呈现区间震荡特征，建议关注钢厂库存去化及提降影响。

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