20220602-中财期货-鸡蛋投资策略周报_端午节前需求有限_震荡_7页_1mb

端午节前鸡蛋市场总结

核心内容概述

端午节前鸡蛋市场呈现震荡走势，主要受供应端与需求端的多重因素影响。尽管饲料成本仍高于往年，对远期价格形成一定支撑，但当前终端消费乏力，端午节前备货基本完成，导致现货价格有所回落。同时，由于气温回升和南方接近梅雨季，鸡蛋存储条件受限，贸易商维持低位库存，进一步削弱了需求端的支撑。

主要观点与关键信息

供应端分析

• 在产蛋鸡存栏量：截至5月25日，全国在产蛋鸡存栏量约为11.58亿只，环比增幅0.43%，但低于往年同期6.38%，显示供应偏紧。
• 淘汰鸡市场：淘汰鸡出栏量低于正常水平，货源偏紧，支撑淘汰鸡价格，预计近期价格或高位盘整。
• 养殖利润：蛋鸡养殖利润由0.25元/羽降至0.15元/羽，表明养殖户盈利能力有所下降。
• 饲料成本：蛋鸡平均配合料价格由3.65元/公斤降至3.60元/公斤，饲料成本下降，但整体仍高于往年同期。

需求端分析

• 终端消费：端午节前备货接近尾声，终端消费乏力，多地走货较缓。
• 销区走货：销区走货情况一般，与产区相比略显疲软。
• 价格走势：鸡蛋产区均价由4.60元/斤降至4.55元/斤，销区均价保持稳定在4.85元/斤。

期货市场表现

• 主力合约2209：收盘价为4706点，周跌幅1.49%，盘面窄幅震荡。
• 价差结构：9-8价差为-315，基差为-471，均有所下降。
• 技术面：2209合约周K线收小阴线，处于5周均线之下，MACD呈小阴柱，显示短期偏弱。

季节性因素

• 天气影响：全国进入高温多雨模式，南方接近梅雨季，影响鸡蛋存储条件，抑制走货。
• 季节性预期：由于端午节前备货完成，近月合约上冲乏力，远月合约（09合约）仍存上涨预期。

操作建议

• 策略：建议投资者观望09合约，等待市场进一步明朗。

风险提示

1. 饲料价格回落：若饲料价格大幅回落，可能对养殖成本构成压力，影响远期价格走势。
2. 疫情变数：国内疫情若出现变数，可能继续对消费端造成影响。

后期预测

• 鸡蛋价格：预计鸡蛋09合约将易涨难跌，在4700-5000元/500kg区间震荡。
• 市场驱动：现货价格和期货价格均受到向下驱动，但远期价格因养殖成本支撑和供应偏紧而有上涨预期。

行业数据与趋势

• 行业数据：全国蛋价稳定为主，主产区均价持平于4.55元/斤，销区均价稳定于4.85元/斤。
• 趋势分析：蛋价基调偏强，但环比因季节性因素和前期高价影响有所走弱。
• 产业链数据：蛋鸡养殖利润下降，蛋鸡苗价格略有回落，但供应面偏紧仍支撑价格。

图表与数据来源

• 图表：包含鸡蛋价格走势、期货合约基差、蛋鸡存栏量变化、淘汰鸡价格等多张图表，提供市场趋势的直观参考。
• 数据来源：Wind、卓创资讯、中财期货投资咨询总部等。

分公司信息

• 全国分公司：包括上海、浙江、江苏、河南、成都、武汉、西安、合肥、南昌、唐山、日照、赤峰、厦门、常州、南通、宁波等地的营业部信息，便于投资者联系与咨询。

以上为端午节前鸡蛋市场的关键分析与总结，旨在提供投资者对当前市场状况的全面理解及操作建议。