20250316-国盛证券-电力设备行业周报_长安计划今年底首发固态电池样车_2025年政府工作报告首提_深海经济__14页_896kb
报告摘要
电力设备行业总结
核心内容
本报告聚焦电力设备行业的多个细分领域，包括新能源发电、风电与电网、氢能与储能、新能源汽车等，分析了行业动态、价格趋势及投资建议。
主要观点
光伏
- 价格趋势：组件价格开始上行，地面电站TOPCON210双面组件价格从0.705元/w涨至0.715元/w，涨幅为1.4%。
- 行业预测：预计3月行业排产在50~55GW，环比2月提升；二季度行业需求旺盛，组件价格有望继续上行。
- 投资方向：
- 库存率先见底、价格率先启动的硅片和电池片，关注双良节能、钧达股份；
- 供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料和玻璃，关注协鑫科技、通威股份、福莱特；
- 新技术背景下带来的中长期成长性机会，关注爱旭股份、聚和材料。
风电&电网
- 政策动态：2025年政府工作报告首次提及“深海经济”，辽宁丹东东港一期海上风电项目开启风机招标。
- 市场前景：海缆新需求空间有望打开，关注东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆；桩基关注天顺风能、海力风电、大金重工；主机关注金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能；零部件关注振江股份、日月股份、金雷股份、广大特材、时代新材。
- 电网关注：东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新；出海标的三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔。
氢能&储能
- 氢能项目：能建20万吨绿氨及绿色航油项目落地乌鲁木齐，推动区域化工产业绿色转型。
- 投资推荐：具备品牌和渠道优势的隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能；氢气压缩机关注开山股份、冰轮环境、雪人股份。
- 储能动态：3月W1储能系统投标均价约0.463-0.77元/Wh，EPC投标均价约0.505-1.1元/Wh。储能招标与中标规模均有所增长，推荐阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。
新能源车
- 固态电池进展：长安金钟罩全固态电池计划2025年底实现功能样车首发，2026年装车验证，2027年量产；能量密度可达400wh/kg，续航里程超1500公里，安全性能提升70%。
- 其他车企进展：岚图、奇瑞、奔驰、比亚迪、上汽等均公布了固态电池量产时间表。
- 投资方向：关注冠盛股份、厦钨新能、三祥新材、元力股份、天奈科技、金博股份。
关键信息
投资推荐
| 股票代码 | 股票名称 | 投资评级 | EPS（元） | PE（倍） |
|---|---|---|---|---|
| 03800.HK | 协鑫科技 | 买入 | 0.09 / 0.09 / 0.19 / 0.31 | 13.60 / 12.62 / 5.92 / 3.60 |
| 002531.SZ | 天顺风能 | 买入 | 0.44 / 0.34 / 0.81 / 1.05 | 20.10 / 22.02 / 9.24 / 7.15 |
| 601567.SH | 三星医疗 | 买入 | 1.35 / 1.74 / 2.10 / 2.54 | 22.60 / 15.91 / 13.12 / 10.87 |
| 603806.SH | 福斯特 | 增持 | 0.71 / 0.92 / 1.15 / 1.34 | 19.80 / 16.27 / 13.02 / 11.16 |
| 300750.SZ | 宁德时代 | 买入 | 10.02 / 12.02 / 14.88 / 17.49 | 25.30 / 21.80 / 17.61 / 14.98 |
行业动态
- 新能源汽车：国家政策推动新能源公交更新，山东、广东等六省为重点区域；多企业布局固态电池技术。
- 风电项目：辽宁丹东东港海上风电项目招标，总规模100万千瓦，单机容量12MW。
- 储能项目：海外订单增长，储能系统投标均价上升，推动行业增长。
风险提示
- 新能源装机不及预期
- 新能源发电政策不及预期
- 宏观经济不及预期
重点新闻
新能源汽车
- 新能源公交整车及电池更新，山东、广东等六省将成重点区域
- 易成新能与中州时代签订储能项目框架合作协议
- 智驾大陆完成数亿元天使轮融资
- 中石油济柴动力开启总容量200MWh液冷电池系统采购
新能源发电
光伏
- 纤纳光电钙钛矿小组件光电转换效率达24.12%
- 上海新建仓房光伏覆盖率50%以上
- 甘肃能源拟投资44.8亿建设1GW风光项目
风电
- 电建、粤水电600MW风电项目开标，运达、中船海装预中标
- 华能采购190套分片式风机塔筒
- 中广核新能源多个风电项目开标，5家整机商预中标
储能
- 海外订单“井喷”，储能企业迎来发展机遇
- 易成新能与宁德时代签订500MWh储能项目框架合作协议
- 弘正储能发布COSMOS 2.0数字化系统，开启储能“智驾”时代
- 远景交易型储能助力射阳电站实现收益领先
图表目录
- 图表1：2025年3月10日-14日行业涨跌幅
- 图表2：2025年以来行业涨跌幅
- 图表3：板块区间涨跌幅
- 图表4：2023年12月至今月度储能相关招标规模
- 图表5：2023年12月至今月度储能相关中标规模
- 图表6：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价
- 图表7：光伏产业链价格涨跌情况
作者信息
- 分析师：杨润思、林卓欣、杨凡仪
- 执业证书编号：S0680520030005、S0680522120002、S0680522070008
- 邮箱：yangrunsi@gszq.com、linzhuoxin@gszq.com、yangfanyi@gszq.com
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