> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 文档内容涵盖**期货市场分析**、**国际地缘政治影响**、**宏观经济动态**及**行业研究**等多个方面，重点分析了2026年4月30日国内主要期货品种的走势及未来市场预期。文档还涉及国际局势（如美伊冲突、霍尔木兹海峡封锁）、设备更新政策、以及多个行业（能源化工、有色贵金属、农产品、股指国债）的市场动态与观点。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货市场走势 - **整体趋势**：国内期货主力合约涨多跌少，低硫燃料油、碳酸锂、SC原油、钯等涨幅较大。 - **具体品种**： - **低硫燃料油**：上涨 $5.21\%$，空头减仓。 - **燃料油**：上涨 $3.8\%$，多头增仓。 - **原油**：上涨 $3.14\%$，空头减仓。 - **沪锌**：下跌 $0.9\%$，反映节前避险情绪和需求不足。 - **沪镍**：下跌 $1.13\%$，但短期或高位震荡。 - **多晶硅**：下跌近 $2\%$，成为唯一明显下跌品种。 - **红枣**：上涨 $1.48\%$，市场对新季产量担忧提供支撑。 - **油脂**：震荡跟涨，棕榈油、豆油、菜油均小幅上涨。 - **股指**：A股市场分化震荡，沪强深弱，IF、IC、IM主力合约表现各异。 - **国债**：长端回调、短端小幅收跌，呈现明显期限分化。 --- ## 关键信息 ### 国际局势影响 - **美伊冲突**：特朗普计划听取中央司令部简报，考虑对伊朗采取军事行动，以打破谈判僵局。 - **霍尔木兹海峡**：持续封锁，影响原油供应，美国宣布无限期延长停火但维持海上封锁。 - **OPEC变动**：阿联酋退出OPEC，但对整体产量影响有限。 ### 国内政策与资金安排 - **设备更新**：2026年第二批915亿元“两新”设备更新项目资金下达，累计资金达1851亿元，占全年2000亿元的 $92\%$。 ### 行业分析 #### 能源化工 - **燃油**：供应缩减，中东冲突影响原油、燃油缺口，低硫渣油供应减少支撑混兑成本。 - **原油**：受霍尔木兹海峡封锁影响，国际油价上攻，主力合约逼近历史高点。 - **碳酸锂**：现货报价高位，供应偏紧预期增强，锂价仍有上行空间。 - **钯**：价格修复，受美元波动及资金回补驱动，但基本面未明显反转。 - **低硫燃料油**：供应矛盾小于高硫油，但4月发货量回落，可能影响市场情绪。 #### 有色与贵金属 - **沪锌**：短期震荡，关注节后下游补库及库存变化。 - **沪镍**：受硫磺成本上涨影响，短期或高位震荡。 #### 农产品 - **红枣**：受天气预期支撑，但高库存压制，短期底部震荡。 - **油脂**：受原油上涨及中东局势影响，震荡跟涨；印尼棕榈油产量或因厄尔尼诺减产，提供中长期支撑。 #### 股指与国债 - **股指**：A股市场分化震荡，综合、电子、国防军工板块走高；短期波动压力仍存。 - **国债**：长端回调、短端小幅收跌，呈现明显期限分化，30Y-10Y利差高位，超长端国债或继续补涨。 --- ## 结构化信息 ### 品种预测合集 - **偏多**：棉花、IC、碳酸锂、低硫燃料油、燃料油、原油、液化气、BR橡胶、纯苯、苯乙烯、瓶片、沥青、PX、PTA、烧碱、PVC、橡胶、螺纹钢、热卷、沪铅、工业硅、沪铝、IF、TS、TL原木、EC、尿素、花生、鸡蛋、苹果、生猪、红枣、沪锌、玉米、沪锡、玻璃、纯碱、铂、钯、沪金、沪银、氧化铝、白糖、甲醇、乙二醇、焦煤、焦炭、铁矿、豆粕、菜粕、豆一、棕榈油、菜籽油、豆油、沪镍 - **偏空**：沪铜、多晶硅 --- ## 作者与公司信息 - **作者**：张霄、范芮、刘金鹭、柴颖华、杨慧丹、霍柔安、韩广宇、王兆玮 - **公司投资咨询业务资格**：京证监许可【2012】76号 - **免责声明**：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用本报告造成的损失责任。 --- ## 其他信息 - 文档附带多个二维码，分别指向国元期货、研究、投教基地及HR小元圈。 - 文档旨在为投资者提供行业分析及市场走势参考，强调独立决策的重要性。