20250428-英大证券-每周投资早参_6页_500kb

近期A股市场在3300点附近震荡，主要原因包括：技术层面沪指面临前期缺口和3400点反弹压力，市场多空分歧加大；成交量维持在万亿级别，量能不足限制上行空间；五一节前避险情绪升温，尤其是杠杆资金；一季报披露临近，高估值板块存在业绩证伪风险；以及重磅会议后市场反应平淡。后市需重点关注关税政策落地情况，若政策进一步缓和将支撑市场，反之则可能打击信心；成交量是否持续放大将影响有效突破。长期来看，政策效果显现和经济基本面改善支撑A股中长期向好趋势，短期波动不改中期慢牛格局。

投资建议采取防御与进攻结合策略：防御方向关注高股息（如电力、银行）和消费板块，其优势在于低利率环境下收益稳定、政策支持分红；进攻方向聚焦机器人、半导体、AI及新质生产力相关领域。机器人行业受政策扶持和内生增长驱动，虽短期涨幅过大但调整后仍是长期配置方向；半导体与AI受益于科技自立自强政策，需关注核心技术竞争力个股；统一大市场、跨境支付等概念受政策利好推动，但需警惕波动风险。房地产板块在政策支持下短期有提振可能，但长期需关注人口周期对行业的影响。数字经济领域关注具备核心技术能力和业绩兑现力的公司，避免追高伪成长题材股。汽车产业链受以旧换新等政策刺激，短期活跃但海外销量存在不确定性。整体需防范市场短期内震荡或重心回落，但中长期仍保持乐观。