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華津國際控股有限公司中期報告總結 (2024年1-6月)

核心內容概述

華津國際控股有限公司（股票代碼：2738）於2024年上半年實現收益人民幣3,206.5百萬元，較2023年上半年的2,976.8百萬元增長7.7%。然而，毛利下降32.4%，由139.3百萬元降至94.2百萬元，淨利潤率由1.3%降至0.5%。本公司擁有人應佔溢利由39.4百萬元降至16.9百萬元，降幅為57.1%。資產淨值由514.7百萬元增至531.9百萬元，增幅為3.3%。

主要觀點

收益與銷售

• 銷售量：2024年上半年冷軋鋼材產品及鍍鋅鋼材產品的總銷售量為678,887噸，較2023年上半年增長3.5%。
• 平均加工費：每噸平均加工費略有下降，由441元降至439元。
• 收益構成：
  • 冷軋鋼材產品銷售：1,669,663千元
  • 鍍鋅鋼材產品銷售：1,148,899千元
  • 熱軋鋼材及其他銷售：319,991千元
• 市場分布：中國（含香港）市場貢獻收益的98.9%，東南亞貢獻餘下1.1%。

利潤與成本

• 毛利：2024年上半年毛利為94.2百萬元，較2023年上半年下降32.4%。
• 營運成本：銷售成本為3,112,274千元，較2023年上半年增加274,839千元。
• 其他收入與支出：其他收入增加至24,510千元，而銷售及行政開支分別為16,844千元及36,941千元，均有所增加。
• 財務成本：財務成本淨額為-51,492千元，較2023年上半年的-32,606千元增加18,886千元，主要由於借款增加。

稅務與淨利潤

• 所得稅開支：2024年上半年所得稅開支為2,592千元，較2023年上半年的8,831千元減少6,239千元。
• 淨利潤：2024年上半年淨利潤為16.9百萬元，淨利潤率為0.5%，較2023年上半年的1.3%下降。

現金流量

• 經營現金流量：經營活動產生現金流出淨額為603,779千元，較2023年上半年的1,132千元大幅下降。
• 投資現金流量：投資活動產生現金流出淨額為396,883千元。
• 融資現金流量：融資活動產生現金流入淨額為954,332千元，主要來自新造借款。

資產與負債

• 總資產：截至2024年6月30日，總資產為2,095,233千元，較2023年12月31日的1,810,395千元增加284,838千元。
• 總負債：截至2024年6月30日，總負債為2,670,350千元，較2023年12月31日的2,244,015千元增加426,335千元。
• 資產負債比率：截至2024年6月30日，資產負債比率達542.0%，較2023年12月31日的442.6%上升。
• 借款：截至2024年6月30日，借款為2,882.7百萬元，較2023年12月31日的2,277.9百萬元增加26.6%。

關鍵信息

會計政策與審閱

• 簡明綜合財務報表根據香港會計準則第34號及聯交所披露規定編製。
• 德勤·關黃陳方會計師行對財務報表進行審閱，並無發現重大不準確事項。
• 借款及應付款項均未於簡明綜合財務報表內計提撥備，但已於附註中披露。

資產與負債結構

• 非流動資產：主要包括物業、廠房及設備、使用權資產等。
• 流動資產：主要包括存貨、應收賬款、銀行結餘等。
• 非流動負債：主要包括長期借款、租賃負債等。
• 流動負債：主要包括貿易應付款項、合約負債等。

每股盈利

• 基本每股盈利：2.81分，較2023年上半年的6.57分下降。
• 攤薄每股盈利：2.81分，與基本每股盈利相同。

股息

• 2024年上半年未建議派發中期股息。

關聯方交易

• 關聯方包括許松慶先生、陳春牛先生及相關公司。
• 關聯方交易主要為租賃負債利息開支，金額為1千元（2023年上半年：5千元）。

金融工具與公平值計量

• 金融工具按公平值計量，包括期貨產品及私募股權投資。
• 期貨產品按第1級公平值計量，私募股權投資按第3級公平值計量。

管理層分析

• 管理層指出收益增加主要來自銷量提升，但毛利下降主要因毛利率降低。
• 2024年上半年，公司淨溢利下降主要由於熱軋鋼卷及廢鋼的利潤率下降，以及行政及財務成本增加。
• 管理層認為公司有足夠的資源及融資安排以支持未來十二個月的持續經營。

總結

華津國際控股有限公司在2024年上半年實現了收益的增長，但毛利及淨利潤均出現顯著下降。主要原因是毛利率下降及財務成本增加。公司資產淨值有所上升，但資產負債比率提高，顯示財務風險增加。管理層認為公司目前財務狀況良好，有足夠資源支持營運及未來發展。公司與關聯方的交易主要為租賃負債利息開支，且未派發中期股息。