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日度报告总结：聚丙烯&聚乙烯

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心发布，日期为2021年4月21日，内容聚焦于聚丙烯（PP）和聚乙烯（PE）的行情回顾与展望，以及相关市场数据和政策动态。报告由能化研究团队撰写，分析人员包括刘倡、林玲和赵奕。

行情回顾及展望

市场表现

• 聚烯烃市场：受国际油价走低影响，化工板块整体承压，聚烯烃盘面隔夜大幅下行。
• 现货市场：
  • PP拉丝主流报价在8700-9100元/吨。
  • PE华北、华东市场波动幅度均为50元/吨，华南市场波动幅度为100元/吨。
• 基差情况：PP基差迅速缩窄，从100元/吨降至40元/吨，跌幅达60%。PE基差未在报告中提及，但整体市场情绪偏弱。

基本面分析

• 供应端：供应压力后移至5月，4月底部分装置试车，预计5月正式投产，供应将逐步增加。
• 需求端：下游采购情绪薄弱，实盘成交萎缩，五一节前备货预期落空，部分厂商因库存较多计划节日期间停车，需求前景不乐观。
• 库存情况：两油库存为87万吨，较昨日减少1万吨，但降库速度明显放缓。

市场展望

• 当前油价大幅波动，聚烯烃基本面偏弱。
• 预计今日聚烯烃市场将维持偏弱震荡。
• 操作建议：前期空单可继续持有。

最新新闻动态

1. 国际油价下跌：

   • 美油6月合约下跌1.59%，报62.42美元/桶。
   • 布油6月合约下跌1.10%，报66.31美元/桶。
   • 全球疫情重燃可能影响原油需求，API原油库存意外增加，打破四连跌预期。

2. 税收政策支持科技创新：

   • 财政部、海关总署、税务总局发布“十四五”期间支持科技创新进口税收政策，对符合条件的科研机构等进口科研用品实行免税政策。

市场数据一览

表1：PP&L 上游数据一览

表2：PP&L 期货市场数据

表3：PP&L 价差、基差及仓单

关键信息

• 油价下跌对聚烯烃市场形成拖累，导致盘面下行。
• 供应压力将在5月集中释放，对价格形成下行压力。
• 需求疲软，五一节前备货预期落空，部分厂商计划停工。
• 库存下降速度放缓，市场调整压力增加。
• PP基差迅速缩窄，显示现货市场承压。
• 操作建议：空单可继续持有，市场预计偏弱震荡。

分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺独立、客观地出具报告，基于公开资料和职业理解进行分析，不受到第三方影响。
• 报告所用数据来源于Wind、华瑞资讯及兴证期货研发部，分析逻辑基于独立判断。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断是否适合自身情况。
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• 赵奕：021-20370938，zhaoyi@xzfutures.com