20220802-华融期货-沪铜日评_现货成交清淡_铜价维持震荡_3页_243kb
报告摘要
沪铜市场分析总结
核心内容概述
本文档为华融期货发布的关于沪铜市场的分析报告，涵盖消息面、现货市场表现、后市展望及免责声明等内容，旨在为投资者提供全面、及时、准确的市场信息和分析观点，尤其适合日内短线投资者参考。
一、消息面分析
1. 中国制造业PMI
- 7月财新中国制造业PMI为50.4，较6月下降1.3个百分点，但仍位于扩张区间。
- 制造业景气状况继续改善，但修复速度放缓。
- 供给持续改善，但需求仍偏弱，企业盈利面临挑战。
- 就业市场仍处于收缩区间，恢复基础尚不牢固。
2. 美国制造业PMI
- 7月ISM制造业PMI为52.8，略高于预期，连续第26个月表现良好。
- 新订单率有所下降，显示市场对库存过剩和交货时间的担忧。
- 就业活动保持强劲，显示制造业仍具备一定韧性。
3. 海外矿山供应情况
- Codelco逐步恢复多个项目建设，此前因安全事故暂停。
- MMG撤回Las Bambas的2022年产量指引，因二季度受抗议影响运营中断。
- Glencore下调2022年铜产量目标5万吨，主要受疫情和地质因素影响。
- 尽管存在干扰因素，但当前铜精矿港口库存高企，预计矿端供应仍相对宽裕。
- TC价格可能小幅回升，但整体供应端压力仍存。
二、国内政策与需求展望
1. 政策支持
- 国内政策持续向好，如家电下乡、新能源车购置税补贴延长、充电设施建设推进等。
- 这些政策有助于加快市场消费复苏，对铜价形成一定提振。
2. 需求预期
- 三季度为铜品种的传统需求淡季，实际需求复苏可能需等到3、4季度交替时。
- 欧美央行持续加息，市场对未来的铜需求仍持悲观态度，难以对价格形成有效支撑。
三、现货市场表现
- 上海金属网1#电解铜报价区间为59860-60500元/吨，均价60180元/吨。
- 与上一交易日相比，报价下跌1460元/吨。
- 对2208合约报升220-300元/吨。
- 沪铜主力合约今日下跌1230元/吨，跌幅2.03%。
- 现货市场成交清淡，升水持续回落，今日现货升水较昨日下跌110元/吨。
- 主流时段平水铜升220元左右，好铜升240元，湿法铜升140元，成交尚可。
- 截至收盘，本网升水铜报升240-300元/吨，平水铜报升220-260元/吨，差铜报升130-200元/吨。
四、后市展望
1. 宏观环境
- 宏观面趋于平静，但海外矿山运营的不稳定性仍对铜价形成支撑。
2. 技术分析
- 文华商品指数已反弹12天，技术面认为当前为C4浪反弹。
- 强阻力位为200，反弹结束后可能进入C5浪下跌阶段。
- 技术分析提示投资者关注做空机会的到来。
五、关键信息汇总
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 中国制造业PMI | 50.4，扩张区间，但修复放缓 |
| 美国制造业PMI | 52.8，连续26个月良好，新订单下降 |
| 海外矿山供应 | Codelco恢复，MMG调整指引，Glencore下调产量，TC或小幅回升 |
| 国内政策 | 家电下乡、新能源车补贴延长，充电设施加快 |
| 需求预期 | 三季度需求淡季，实际复苏需等到四季度 |
| 欧美加息 | 对未来需求展望悲观，影响市场情绪 |
| 现货价格 | 1#电解铜均价60180元/吨，下跌1460元/吨 |
| 沪铜主力合约 | 下跌1230元/吨，跌幅2.03% |
| 现货升水 | 平水铜升220-260元/吨，好铜升240元，湿法铜升140元 |
| 技术面分析 | C4浪反弹，C5浪下跌预期，关注200点位阻力 |
六、免责声明
- 本报告为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
- 报告信息来源可靠，但公司不对其准确性和完整性作任何保证。
- 报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。
- 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。
七、客户适配
- 本产品适合所有客户，尤其适合日内短线投资者。
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