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尿素期货日报总结

1. 期货市场表现

1.1 合约行情

2025年9月25日，尿素期货主力合约价格呈现震荡上行走势，收盘价为1674元/吨。当日价格波动范围较小，最高触及1679元/吨，最低为1671元/吨。成交量为9.5万手，较上一交易日减少1.6万手，持仓量为30.2万手，较上日增加0.2万手。

• 图1：尿素主力合约分时图
• 图2：尿素主力合约日线图

数据来源：国金期货wh6
图片来源：国金期货wh6

1.2 品种价格

表1展示了尿素期货当日行情数据：

2. 现货市场情况

国内主要区域尿素现货价格总体保持平稳，局部地区因需求差异略有波动。代表性工厂报价如下：

• 华中地区：河南心连心报价1630元/吨，基差-49元/吨
• 西北地区：宁夏石化报价1530元/吨，基差-144元/吨
• 华东地区：瑞星集团报价1580元/吨，基差-94元/吨
• 华北地区：华鲁恒升报价1620元/吨，基差-54元/吨

3. 市场影响因素

3.1 产业资讯

• 需求方面：农业秋季用肥已启动，但淡季储备量相对有限。工业需求方面，复合肥企业采购意愿不强，多采取逢低买入策略；三聚氰胺行业则维持刚需采购。整体市场需求偏弱，企业厂内库存持续积累。
• 供应方面：尿素企业库存继续攀升。临近国庆假期，各地工厂开始接收订单，部分企业因销售不畅导致库存增加，也有部分企业通过积极发货降低库存。尽管企业间库存变化存在差异，但整体仍呈现上升趋势。

4. 行情展望

当前尿素市场呈现供需双弱格局。内需疲软导致企业库存持续累积，供应端虽积极去库，但整体库存仍呈上升趋势。秋季用肥接近尾声，淡储需求尚未大规模启动，短期需求难以明显改善，高库存压力或将持续。预计短期尿素期货价格或继续承压运行。后市需重点关注政策指引及国际市场价格变动。

5. 风险揭示及免责声明

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