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宝城期货动力煤早报分析：截至2025年3月5日，动力煤市场以震荡偏弱为主。现货价格下跌，秦皇岛港5500K报价降至698元/吨，周环比降29元/吨，跌破700元关口。供需格局偏宽松，供应端维持高位，但由于暖冬影响，取暖需求不振；需求端季节性回落，非电行业需求因地产、基建拖累及美国关税扰动而偏淡。库存压力显著，环渤海港口煤炭库存达293342万吨，高于去年7072万吨，中间环节库存高企，抑制市场情绪。预计短期和中期动力煤将继续弱势运行。