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长江期货研究报告摘要

宏观及股指

• 股指：推荐低吸多方，聚焦黑色建材（螺纹钢暂观望，规避铁矿石高位风险）。A股利空或提前释放，预计震荡反弹，谨慎高抛低吸。

黑色建材

• 铁矿石：供应端发运、港库高位，需求边际走弱，预计震荡偏弱，主力合约建议逢高做空。
• 双焦：焦煤供应有限，焦炭需求放缓，仍维持区间交易思路（焦煤期货参考08合约；焦炭运行区间1450-1750、20000-21000）。

有色金属

• 铜：维持区间交易，主力合约参考区间5850-5950及549-580。
• 铝：维持适度逢低买多策略，参考区间20000-21000。
• 镍：供需局势未稳，建议观望，参考运行区间132000-140000。
• 锡：消费有望复苏，维持区间操作，主力合约参考26-29区间。
• 黄金/白银：美元走弱及降息预期升温，黄金白银轻仓逢低做多，建议区间操作。

能源化工

• 原油：SC预计偏弱，宏观事件扰动明显，建议谨慎观望。
• 乙烯、烧碱：供需短期平稳可控，关注相关区间（烧碱查看09合约支撑）。
• PVC：基本面清淡，库存偏高，短期高抛低吸区间关注5850-5950。
• 聚烯烃、尿素、甲醇：皆维持区间操作或待消息催化剂再出手。

棉纺产业链

• 棉花棉纱：纺企开工尚可，仍建议逢高沽空，关注期现基差变化。
• 苹果、PTA：逢高沽空，多空因素博弈强烈，关注天气/进口成本支撑。

农业畜牧

• 豆粕：谨慎做空，逢低做正套，注意期权布局。
• 玉米：短期支撑较强，维持区间操作，远月合约关注单边机会。
• 鸡蛋、生猪：建议 等待旺季预期推动，第二月合约轻仓顺价或空头套保，逢低多并殖抗跌。

📎数据说明：此报告可能涉及未来市场价格预测，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资者应使用交易组合策略，谨慎决策。