20230508-华创证券-电动车行业周报_泰国寻求锂电厂商合作_特斯拉略上调多国售价_19页_1mb

电动车行业周报总结（20230501-20230507）

核心内容

本周电动车行业整体表现承压，电力设备及新能源板块下跌 2.1%，在全行业30个板块中排名26位，跑输沪深300指数 1.79pcts。主要受到国内外市场需求波动、原材料价格变化以及行业竞争加剧等因素影响。与此同时，行业动态显示，泰国正积极寻求与锂电厂商合作，以推动本地电动汽车产业的发展；特斯拉在多国上调了部分车型的售价。

主要观点

1. 泰国推动电动车产业链本地化

• 泰国投资委员会（BOI）正与包括宁德时代在内的多家电池厂商进行谈判，旨在吸引电池及充电设备厂商在泰国建厂。
• 泰国希望通过减税和补贴政策促进电动车普及，并计划到2030年将汽车年产能的 30% 转化为电动车产能。

2. 特斯拉上调多国电动车售价

• 中国：Model S及Model X全系上调 19,000元，Model Y和Model 3全系上调 2,000元。
• 美国：Model 3和Model Y价格上调 250美元。
• 日本：Model 3入门级车型涨价约 269美元。
• 加拿大：高性能版Model 3和Model Y价格上调 222美元。

3. 行业走势

• 国内4月电动车销量达 32.2万辆，同比增长 105%，环比增长 4%。
• 欧洲4月电动车销量 15.5万辆，同比增长 15%，环比下降 41%，渗透率 20.1%，环比下降 1.8pct。
• 国内主要电动车企中，比亚迪、广汽埃安、极氪等表现突出，销量持续增长。

4. 产业链价格波动

• 碳酸锂价格环比上涨 8.36%，达到 20.75万元/吨。
• 氢氧化锂价格环比下降 2.27%，电解钴价格环比下降 1.87%。
• 前驱体811价格环比下降 1.78%，涂覆隔膜价格也有所下滑。
• 其他材料如铜箔、铝箔加工费基本稳定，部分产品价格持平。

5. 上市公司动态

• 先惠技术发布定向增发说明书。
• 华友钴业签署投资谅解备忘录。
• 璞泰来发布对外投资公告。

关键信息

6. 板块表现

• 本周电力设备及新能源板块整体下跌 2.1%，其中：
  • 涨幅前三：配电设备（1.41%）、核电（0.87%）、电池综合服务（0.49%）。
  • 跌幅前三：风电（-3.96%）、太阳能（-3.68%）、储能（-3.66%）。

7. 个股表现

• 涨幅前十：金龙汽车、通合科技、特锐德、盛弘股份、中鼎股份、中国动力、宇通客车、科威尔、方正电机、协鑫能科。
• 跌幅前十：高澜股份、科创新源、杰瑞股份、龙蟠科技、银轮股份、振华新材、联创股份、瀚川智能、洛阳钼业、多氟多。

8. 新能源转债表现

• 涨幅前十：伯特转债、永鼎转债、华友转债、中矿转债、海亮转债、兴发转债、旺能转债、金田转债、天奈转债、宏发转债。
• 跌幅前十：鼎胜转债、恩捷转债、宙邦转债、文灿转债、精达转债、小康转债、芳源转债、长汽转债、新星转债、泉峰转债。

9. 估值情况

• 截至5月5日，电新板块估值为 23x，低于行业平均水平。
• 细分板块中，综合能源设备（100x）、电池综合服务（78x）、电机（64x）、储能（42x）估值相对较高，而风电（31x）、车用电机电控（31x）、锂电池（28x）估值相对较低。

10. 投资策略

• 预计2023年电动车行业维持中高增速，全年销量有望达 900万辆。
• 材料环节中，正极、电解液单位盈利将回落，隔膜、负极单位盈利保持稳定。
• 建议关注：
  • 动力电池：宁德时代
  • 铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技
  • 三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技
  • 负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份
  • 隔膜：星源材质、恩捷股份
  • 电解液：新宙邦、天赐材料
  • 铜箔：中一科技、嘉元科技
  • 铝箔：鼎胜新材
  • 结构件：科达利、震裕科技
  • 导电剂：天奈科技、道氏技术

风险提示

• 下游需求不及预期
• 原材料价格上涨削弱企业盈利
• 行业扩产过快加剧行业竞争
• 地缘政治与贸易摩擦影响海外供应链
• 安全事故影响企业产销

图表概览

• 图表1：本周各行业板块涨跌幅
• 图表2：本周电新细分行业及沪深300涨跌幅
• 图表3：本周电新板块涨幅前十名
• 图表4：本周电新板块跌幅前十名
• 图表5：本周美股重要公司涨跌幅
• 图表6：本周新能源转债涨幅前十名
• 图表7：本周新能源转债跌幅前十名
• 图表8：行业板块估值情况
• 图表9：电新细分板块估值情况
• 图表10：重要个股估值情况
• 图表11：重要转债估值情况
• 图表12：锂电环节价格跟踪
• 图表13：正极材料价格走势
• 图表14：负极材料价格走势
• 图表15：隔膜价格走势
• 图表16：电解液价格走势
• 图表17：锂、钴价格走势
• 图表18：铜箔、铝箔加工费走势
• 图表19：国内主要电动车企交付量
• 图表20：国内新能源乘用车零售销量
• 图表21：国内新能源乘用车批发销量
• 图表22：欧洲主要国家电动车销量情况

相关研究报告

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• 《电动车行业周报（20230424-20230430）：4月车市企稳修复，碳酸锂价格开始止跌》
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