20210330-东吴期货-股指期权数据分析_17页_1mb

股指期权数据分析总结

核心内容概述

本报告由东吴期货研究所发布，主要分析了沪深300股指期权、上证300ETF期权、上证50ETF期权以及股指收益率分布的数据，涵盖了期权的希腊字母指标、价值分析等内容，旨在为投资者提供市场洞察。

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沪深300股指期权

希腊字母分析

• 日期：2021年3月29日
• 标的物：000300.SH
• 标的价格：5046.88
• 合约月份：202104

希腊字母	值
C-IV	0.00
Rho	2.2788
Theta	-0.5657
Vega	0.3825
Gamma	0.0001
Delta	0.9871
C<K>P	4450
Delta	-0.0129
Gamma	0.0001
Vega	0.3825
Theta	-0.2503
Rho	-0.0345
P-IV	28.12

随着行权价的增加，期权的Delta值逐渐下降，Rho值也逐渐减少，而Theta值呈负趋势，表明时间价值随时间递减。Vega值则随着行权价的增加而增加，说明波动率对期权价格的影响逐渐增强。

价值分析

行权价	内在价值	理论价	收盘价	时间价值
4450	596.88	604.21	564.40	-32.48
4500	546.88	555.23	540.20	-6.68
4550	496.88	506.80	471.80	-25.08
4600	446.88	459.14	425.20	-21.68
4650	396.88	412.53	378.00	-18.88
4700	346.88	367.28	334.60	-12.28
4750	296.88	323.77	287.80	-9.08
4800	246.88	282.37	242.20	0.0116
4850	196.88	243.43	201.80	0.0375
4900	146.88	207.31	162.60	0.0765
4950	96.88	174.27	132.20	0.0336
5000	46.88	144.52	102.80	0.0087
5100	0.00	95.23	60.20	0.0016
5200	0.00	59.09	32.80	0.0013
5300	0.00	34.45	24.40	0.0016
5400	0.00	24.45	16.60	0.0013
5500	0.00	18.85	12.40	0.0016
5600	0.00	14.45	8.40	0.0016
5700	0.00	12.55	4.80	0.0016
5800	0.00	11.45	3.60	0.0016
5900	0.00	9.55	2.80	0.0016
6000	0.00	7.55	1.60	0.0016

从表格可以看出，随着行权价的升高，内在价值逐渐降低，时间价值则呈波动变化，部分合约显示时间价值为正，表明市场预期存在波动。

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上证300ETF期权

希腊字母分析

希腊字母	值
C-IV	0.00
Rho	0.0035
Theta	-0.0013
Vega	0.0025
Gamma	0.4569
Delta	0.9023
C<K>P	4.6
Delta	-0.0977
Gamma	0.4569
Vega	0.0025
Theta	-0.0010
Rho	-0.0004
P-IV	22.78

随着行权价的增加，Delta值逐渐下降，Rho值减少，Theta值呈负趋势，Vega值增加，Gamma值也呈现上升趋势，显示波动率对期权价格的影响逐渐增强。

价值分析

行权价	内在价值	理论价	收盘价	时间价值
4.6	0.4430	0.4711	0.43370	-0.0093
4.7	0.3430	0.3854	0.34070	-0.0023
4.8	0.2430	0.3071	0.25460	0.0116
4.9	0.1430	0.2377	0.18050	0.0375
5.0	0.0430	0.1783	0.11950	0.0765
5.25	0.0000	0.0752	0.03360	0.0336
5.5	0.0000	0.0255	0.00870	0.0087
5.75	0.0000	0.0070	0.00370	0.0037
6.0	0.0000	0.0015	0.00160	0.0013
6.25	0.0000	0.0003	0.00130	0.0013

行权价越高，内在价值越低，而时间价值在部分行权价下为正，说明市场对标的资产价格的波动存在预期。

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上证50ETF期权

希腊字母分析

希腊字母	值
C-IV	0.00
Rho	0.0025
Theta	-0.0005
Vega	0.0007
Gamma	0.2738
Delta	0.9703
C<K>P	3.1
Delta	-0.0297
Gamma	0.2738
Vega	0.0007
Theta	-0.0003
Rho	-0.0001
P-IV	24.63

随着行权价的升高，Delta值逐渐下降，Rho值减少，Theta值呈负趋势，Vega值增加，Gamma值也呈现上升趋势，说明波动率对期权价格的影响逐渐增强。

价值分析

行权价	内在价值	理论价	收盘价	时间价值
3.1	0.4210	0.4307	0.41640	-0.0046
3.2	0.3210	0.3367	0.32080	-0.0002
3.3	0.2210	0.2498	0.22430	0.0033
3.4	0.1210	0.1741	0.14420	0.0232
3.5	0.0210	0.1130	0.08000	0.0590
3.6	0.0000	0.0678	0.03980	0.0398
3.7	0.0000	0.0375	0.01780	0.0178
3.8	0.0000	0.0191	0.00760	0.0076
3.9	0.0000	0.0089	0.00400	0.0040
4.0	0.0000	0.0038	0.00230	0.0023
4.1	0.0000	0.0029	0.00160	0.0016
4.2	0.0000	0.0020	0.00120	0.0012

行权价越高，内在价值越低，时间价值在部分行权价下为正，显示市场对标的资产价格的波动存在预期。

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股指收益率分布

报告中附有收益率分布图，显示了沪深300指数的收益率分布情况，表明市场在特定时间段内的波动性及分布特征。图中展示了收益率的分布形态，有助于投资者理解市场风险与收益的结构。

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关键信息总结

• 沪深300股指期权：随着行权价的升高，Delta、Rho、Vega均呈下降或上升趋势，Theta为负，显示时间价值递减。
• 上证300ETF期权：行权价升高导致Delta下降，Rho减少，Theta为负，Vega增加，Gamma上升，表明波动率对期权价格的影响增强。
• 上证50ETF期权：Delta下降，Rho减少，Theta为负，Vega增加，Gamma上升，显示市场波动对期权价值的影响。
• 股指收益率分布：图示展示了沪深300指数的收益率分布，有助于投资者评估市场波动性及潜在风险。

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数据来源

• Wind
• 东吴期货研究所

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免责声明

本报告由东吴期货制作及发布，基于公开信息撰写，不构成投资建议。投资者需自行承担风险，未经许可不得引用或修改本报告内容。