20220414-瑞达期货-化工品小组晨报纪要观点_9页_122kb

化工品小组晨报纪要总结

核心内容概述

本次化工品小组晨报主要分析了近期国际原油及主要化工品（如燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇、短纤、纸浆）的价格走势、供需变化、库存情况及操作建议。整体市场受国际原油价格上涨、地缘政治风险（如俄乌冲突）、疫情管控影响及季节性因素等多重因素影响，呈现震荡走势。

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主要观点与关键信息

国际原油

• 价格走势：布伦特原油上涨4%，WTI原油上涨3.7%。
• 影响因素：
  • 美国3月通胀率创40年新高，美联储加快升息预期增强。
  • 欧洲央行也面临政策收紧压力，美元指数冲高回落。
  • OPEC+维持产量协议，5月产量目标提升43.2万桶/日。
  • 俄乌和谈陷入僵局，欧盟对俄石油禁运存在不确定性。
  • 俄罗斯原油产量降至1000万桶/日以下，OPEC警告供应缺口难以弥补。
  • 美国协同IEA释放原油储备2.4亿桶，但EIA库存增幅大于预期。
• 操作建议：短线交易为主，关注680美元/桶压力位。

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燃料油

• 价格走势：上涨，低硫与高硫价差回落至150.19美元/吨。
• 影响因素：
  • 国际原油上涨支撑燃料油市场。
  • LU2209与FU2209合约价差为753元/吨，较前一交易日回落53元/吨。
  • 前20名持仓显示空单增幅大于多单，净空单小幅增加。
• 操作建议：短线交易为主，关注4100元/吨压力位。

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沥青

• 价格走势：震荡，BU2206合约测试3600-4000区间。
• 影响因素：
  • 国内主要沥青厂家开工小幅上升，库存增加。
  • 华东炼厂间歇生产，物流受限；华北现货价格上调。
  • 国际原油上涨提振市场情绪。
• 操作建议：短线交易为主，关注3600元/吨支撑位。

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LPG

• 价格走势：PG2205合约窄幅震荡，受60日均线支撑。
• 影响因素：
  • 华南液化气价格走稳，主营炼厂及码头价格持稳。
  • 进口成本高企，疫情及气温回升影响需求。
  • 期货贴水与升水情况显示市场供需关系。
• 操作建议：短线交易为主，关注6100元/吨压力位。

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LLDPE

• 价格走势：L2205合约窄幅整理，显示有压力与支撑。
• 影响因素：
  • 国内聚乙烯企业开工率下降，产量减少。
  • 下游行业除农膜外，开工率回升。
  • 样本企业开工率有所上升。
• 操作建议：投资者手中空单可设止盈，谨慎持有。

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PP

• 价格走势：PP2205合约窄幅整理，显示有压力与支撑。
• 影响因素：
  • 聚丙烯开工率环比下降，产量减少。
  • 下游行业开工率提升，但整体仍低于去年同期。
  • 总库存量环比上升13.41%，贸易商及港口库存变化不大。
• 操作建议：投资者手中空单可设止盈，谨慎持有。

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PVC

• 价格走势：V2205合约小幅反弹，显示有压力与支撑。
• 影响因素：
  • PVC生产企业开工率小幅上升，产量环比增加。
  • 下游制品企业开工率平稳，但订单未见改善。
  • 社会库存环比上升0.95%，受需求疲软影响。
• 操作建议：建议暂时观望，关注2730元/吨压力位。

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EB（苯乙烯）

• 价格走势：EB2205合约低开回升，显示有压力与支撑。
• 影响因素：
  • 苯乙烯工厂开工率略有上升，产量小幅增加。
  • 下游行业需求回落，EPS库存下降，ABS与PS库存上升。
  • 疫情管控影响物流，社会库存上升。
• 操作建议：建议暂时观望，关注价格波动。

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天然橡胶

• 价格走势：RU2209合约微涨，关注13650元/吨压力位。
• 影响因素：
  • 泰国、越南、云南、海南等产区进入季节性低产期或试割期。
  • 清明假期及疫情管控影响物流，青岛库存小幅增加。
  • 轮胎企业开工率下滑，下游需求低迷。
• 操作建议：建议在13300-13650区间交易。

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甲醇

• 价格走势：MA2209合约小幅收涨，关注2970元/吨压力位。
• 影响因素：
  • 甲醇生产进入春检期，供应充足，但部分装置检修。
  • 运输受限导致贸易商及下游观望，内地库存回升。
  • 港口库存小幅累库，华东因天气封航影响卸货。
• 操作建议：建议在2850-2970区间交易。

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尿素

• 价格走势：UR2209合约短期关注2730元/吨压力位。
• 影响因素：
  • 尿素产量高位震荡，供应充足。
  • 疫情影响物流，部分区域缺货，企业库存增加。
  • 农需阶段性转淡，工业需求刚性，但部分被动减产。
• 操作建议：建议在2730元/吨附近关注压力，日内震荡偏多。

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玻璃

• 价格走势：FG2209合约增仓收跌，建议在1970-2110区间交易。
• 影响因素：
  • 现货市场偏弱，下游采购积极性不足。
  • 华北因疫情封路库存累积，华中部分产销平衡。
  • 华南出货较弱，终端市场开工延迟。
• 操作建议：短期建议在1970-2110区间交易。

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纯碱

• 价格走势：SA2209合约小幅收跌，建议在3050-3200区间交易。
• 影响因素：
  • 纯碱开工率平稳，部分装置短暂停车后恢复。
  • 下游需求疲软，贸易商成交清淡。
  • 疫情影响物流，尤其是汽运，企业库存上升。
• 操作建议：关注库存变化，建议在3050-3200区间交易。

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PTA

• 价格走势：TA2209合约震荡偏强，关注5800元/吨支撑位。
• 影响因素：
  • 成本支撑增强，PTA加工差上涨至494.35元/吨。
  • 供应端开工负荷下降4.35%，需求端聚酯行业开工负荷下降0.68%。
• 操作建议：建议在5800-6200区间交易。

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乙二醇

• 价格走势：EG2205合约震荡收跌，建议空单继续持有。
• 影响因素：
  • 供应端开工负荷微涨，但港口库存持续累库。
  • 聚酯行业开工负荷下降，需求疲软。
• 操作建议：空单继续持有，关注港口库存变化。

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短纤

• 价格走势：PF2205合约震荡偏强，关注8000元/吨压力位。
• 影响因素：
  • 成本支撑增强，短纤加工费提升至888元/吨。
  • 工厂产销降至40.22%，产销气氛回落。
• 操作建议：建议在7600-8000区间交易。

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纸浆

• 价格走势：SP2209合约震荡，关注7200元/吨压力位。
• 影响因素：
  • 下游纸厂开工率下降，终端需求疲软。
  • 供应端部分工厂因疫情或罢工停产，港口库存环比增加。
• 操作建议：建议在6650-7200区间交易。