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抖快内容多元布局，游戏业务持续推进 - 文档总结

核心内容

本报告分析了2021年3月期间，短视频平台抖音和快手在内容生态、游戏业务、体育内容及微短剧领域的布局进展，并对传媒行业相关公司进行了投资评级与前景预测。

主要观点

1. 顺周期复苏与增长

   • 营销、出版类龙头企业在2021年持续受益于顺周期复苏，业绩有望改善。
   • 新经典、中南传媒、凤凰传媒等出版企业因疫情后行业回暖，销售回暖及版权优势，预计未来业绩持续增长。

2. 短视频与直播电商

   • 短视频平台在体育内容领域持续发力，抖音与快手已形成体育内容生态。
   • 抖音与快手在微短剧领域表现强劲，通过分账、补贴等方式推动内容变现。
   • 快手进入K歌市场，回森App上线，吸引年轻用户创作UGC内容，为平台引流。

3. 游戏业务进展

   • 快手代理发行《镇魂街：武神躯》表现亮眼，上线首日登顶iOS游戏免费榜。
   • 字节跳动旗下朝夕光年储备多款游戏产品，成立奇想基金投资优秀游戏创业团队，深化游戏布局。
   • 吉比特、完美世界、三七互娱等游戏公司2021年Q1受高基数及买量影响业绩承压，但新品表现良好，后续有望回升。

4. 影视及院线复苏

   • 2021年春节档电影票房创历史新高，显示影视行业复苏。
   • 后续大片定档及口碑表现是关注重点，行业集中度提升，优质内容提供商将受益。

5. 工业B2B电商龙头

   • 国联股份作为工业B2B电商龙头，2020年营收与净利润均实现快速增长，未来增长潜力大。

关键信息

抖音与快手体育生态布局

• 抖音：成为2020欧洲杯官方合作伙伴，制作独家AR内容，推出话题挑战，增强用户互动。
• 快手：成为CBA联赛直播及官方短视频平台，鼓励“内容二创”，提升体育内容社区商业化。

微短剧发展

• 抖音首部微短剧《做梦吧！晶晶》播放量超2亿，2021年计划推出超过30部S级精品微短剧。
• 快手通过“快乐星芒计划”征集1,000部精品短剧，扶持创作者，推动内容变现。

快手K歌市场拓展

• 快手K歌App“回森”在安卓部分商店上线，吸引年轻用户参与K歌创作，为平台引流。

游戏业务亮点

• 快手：代理《镇魂街：武神躯》表现强劲，上线首日新增用户破百万，同时储备《征战纪元》已获版号。
• 朝夕光年：储备多款游戏产品，成立奇想基金投资游戏创业团队，加强中重度游戏布局。
• 吉比特：自研新品《一念逍遥》表现优异，后续《摩尔庄园》有望Q2上线。
• 完美世界：多款新品如《梦幻新诛仙》、《战神遗迹》即将上线，出海表现亮眼。
• 三七互娱：Q1业绩承压，但新品表现良好，后续有望带动业绩增长。

影视及院线复苏

• 春节档总票房达78.25亿元，创历史新高，显示需求端恢复。
• 后续优质电影内容供给是推动行业增长的关键，关注电影定档及口碑表现。

国联股份增长潜力

• 国联股份2020年营收与净利润均大幅增长，预计2021年继续增长，受益于工业B2B市场扩张。

投资推荐

风险提示

• 用户规模增长不及预期。
• 行业监管政策趋严可能影响内容生态及变现能力。

评级说明

• 行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、持有、卖出、暂停评级、无评级。

重点公司概览

行业新闻概览

报告提及公司信息

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