> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期权周报总结 ## 核心内容概览 本报告总结了2026年6月19日的期权市场情况，涵盖多个板块的成交概况、持仓情况、隐含波动率（IV）变化及市场价值状态。报告为投资者提供了不同品种的策略建议，旨在帮助其理解市场趋势并做出相应投资决策。 --- ## 主要观点与策略建议 ### 碳酸锂 - **上周策略**：基本面具备一定底部支撑，供应端扰动预期再起，短期预计盘面偏强调整，建议构建牛市价差组合：买入认购期权LC2609-C-172000，卖出认购期权LC2609-C-182000。 - **策略复盘**：该组合在6月12日构建，6月18日收盘时组合价格为2300，组合区间跌幅为-44.98%，亏损原因主要是LC2609合约本周-9.21%的跌幅及delta端带来的损失。 ### 螺纹钢 - **本周策略**：钢材受双焦成本支撑与弱需求共同影响，考虑铁矿石下方回落空间，预计钢价短期偏弱运行，建议构建熊市价差组合：买入认沽期权RB2610P3200，卖出认沽期权RB2610P3100。 --- ## 期权标的周成交概况 ### 股指板块 - 上证50指数：周涨跌幅+1.31%，日均成交量环比上涨4.58%，20日HV为15.01%，较上周上升0.87%。 - 沪深300指数：周涨跌幅+3.44%，日均成交量环比上涨9.29%，20日HV为19.66%，较上周上升1.31%。 - 中证1000指数：周涨跌幅+6.93%，日均成交量环比下跌1.71%，20日HV为27.84%，较上周上升1.39%。 ### 贵金属板块 - 黄金：周涨跌幅+4.11%，日均成交量环比下跌29.49%，20日HV为27.27%，较上周上升2.18%。 - 白银：周涨跌幅+5.25%，日均成交量环比上涨29.21%，20日HV为49.38%，较上周上升4.87%。 ### 农产品板块 - 棉花：周涨跌幅+1.52%，日均成交量环比上涨9.68%，20日HV为11.99%，较上周上升0.66%。 - 豆粕：周涨跌幅+0.31%，日均成交量环比下跌6.28%，20日HV为8.22%，较上周下跌2.79%。 - 棕榈油：周涨跌幅-0.60%，日均成交量环比上涨11.69%，20日HV为16.02%，较上周下跌2.16%。 - 玉米：周涨跌幅-0.51%，日均成交量环比下跌6.95%，20日HV为8.51%，较上周下跌0.09%。 - 白糖：周涨跌幅+0.40%，日均成交量环比下跌2.70%，20日HV为7.54%，较上周下跌0.25%。 - 菜粕：周涨跌幅+1.37%，日均成交量环比下跌9.28%，20日HV为11.42%，较上周下跌3.77%。 - 豆油：周涨跌幅+0.01%，日均成交量环比下跌5.68%，20日HV为8.90%，较上周下跌2.17%。 - 玉米淀粉：周涨跌幅-1.10%，日均成交量环比下跌14.73%，20日HV为9.25%，较上周下跌0.24%。 - 鸡蛋：周涨跌幅-3.73%，日均成交量环比上涨18.87%，20日HV为48.05%，较上周上升16.42%。 - 生猪：周涨跌幅-2.92%，日均成交量环比上涨3.76%，20日HV为55.02%，较上周上升0.95%。 - 苹果：周涨跌幅-0.77%，日均成交量环比下跌38.13%，20日HV为20.54%，较上周下跌2.88%。 ### 黑色板块 - 铁矿石：周涨跌幅-2.48%，日均成交量环比上涨11.03%，20日HV为14.17%，较上周上升1.77%。 - 螺纹钢：周涨跌幅-1.32%，日均成交量环比上涨1.68%，20日HV为12.18%，较上周上升0.08%。 ### 有色板块 - 铜：周涨跌幅+0.49%，日均成交量环比下跌32.09%，20日HV为13.85%，较上周上升1.01%。 - 铝：周涨跌幅-0.79%，日均成交量环比下跌22.59%，20日HV为12.43%，较上周上升0.58%。 - 锌：周涨跌幅+2.08%，日均成交量环比下跌37.38%，20日HV为15.66%，较上周上升1.71%。 - 氧化铝：周涨跌幅-0.82%，日均成交量环比下跌11.61%，20日HV为20.52%，较上周下跌0.18%。 - 锡：周涨跌幅+1.97%，日均成交量环比下跌31.30%，20日HV为37.85%，较上周上升3.21%。 - 镍：周涨跌幅+1.04%，日均成交量环比下跌28.24%，20日HV为16.62%，较上周下跌0.91%。 ### 能源化工板块 - 原油：周涨跌幅-11.01%，日均成交量环比上涨15.23%，20日HV为42.14%，较上周下跌1.53%。 - PTA：周涨跌幅-7.33%，日均成交量环比下跌2.08%，20日HV为38.72%，较上周上升8.65%。 - 甲醇：周涨跌幅-15.12%，日均成交量环比上涨36.48%，20日HV为42.82%，较上周上升13.35%。 - 对二甲苯：周涨跌幅-7.83%，日均成交量环比上涨30.12%，20日HV为39.18%，较上周上升5.06%。 - 乙二醇：周涨跌幅-9.41%，日均成交量环比上涨7.06%，20日HV为33.68%，较上周上升7.37%。 - 短纤：周涨跌幅-5.72%，日均成交量环比下跌10.36%，20日HV为33.59%，较上周上升6.50%。 - PVC：周涨跌幅-2.02%，日均成交量环比上涨18.47%，20日HV为15.95%，较上周下跌3.03%。 - 烧碱：周涨跌幅-2.03%，日均成交量环比下跌19.50%，20日HV为33.39%，较上周上升10.93%。 - 苯乙烯：周涨跌幅-8.31%，日均成交量环比下跌18.03%，20日HV为29.35%，较上周上升2.24%。 - 尿素：周涨跌幅+1.40%，日均成交量环比下跌16.31%，20日HV为26.41%，较上周上升3.19%。 - 合成橡胶：周涨跌幅-3.18%，日均成交量环比下跌16.06%，20日HV为29.87%，较上周下跌2.97%。 - 天然橡胶：周涨跌幅+1.25%，日均成交量环比上涨5.76%，20日HV为17.89%，较上周上升1.74%。 - 玻璃：周涨跌幅-1.11%，日均成交量环比上涨34.47%，20日HV为22.10%，较上周上升2.09%。 - 纯碱：周涨跌幅-2.25%，日均成交量环比上涨31.96%，20日HV为19.32%，较上周上升1.80%。 ### 特殊商品板块 - 工业硅：周涨跌幅-2.34%，日均成交量环比下跌34.10%，20日HV为16.74%，较上周上升0.59%。 - 多晶硅：周涨跌幅-6.04%，日均成交量环比上涨5.34%，20日HV为46.93%，较上周上升8.48%。 - 碳酸锂：周涨跌幅-9.21%，日均成交量环比下跌0.15%，20日HV为45.43%，较上周上升2.62%。 --- ## 期权合约成交与持仓概况 ### 股指板块 - 上证50指数：本周日均成交量环比上涨18.92%，成交量PCR为63.62%；持仓量PCR为63.66%。 - 沪深300指数：本周日均成交量环比上涨11.98%，成交量PCR为67.96%；持仓量PCR为80.44%。 - 中证1000指数：本周日均成交量环比上涨12.58%，成交量PCR为82.30%；持仓量PCR为95.48%。 ### 贵金属板块 - 黄金：本周日均成交量环比下跌3.85%，成交量PCR为76.18%；持仓量PCR为65.97%。 - 白银：本周日均成交量环比上涨4.68%，成交量PCR为97.38%；持仓量PCR为75.95%。 ### 农产品板块 - 棉花：本周日均成交量环比下跌27.51%，成交量PCR为46.39%；持仓量PCR为80.86%。 - 豆粕：本周日均成交量环比下跌6.14%，成交量PCR为70.47%；持仓量PCR为80.58%。 - 棕榈油：本周日均成交量环比下跌12.66%，成交量PCR为71.94%；持仓量PCR为77.78%。 - 玉米：本周日均成交量环比下跌9.22%，成交量PCR为69.22%；持仓量PCR为45.20%。 - 白糖：本周日均成交量环比下跌27.37%，成交量PCR为39.79%；持仓量PCR为38.81%。 - 菜粕：本周日均成交量环比下跌46.35%，成交量PCR为53.72%；持仓量PCR为77.89%。 - 豆油：本周日均成交量环比下跌18.39%，成交量PCR为104.31%；持仓量PCR为85.84%。 - 玉米淀粉：本周日均成交量环比下跌44.75%，成交量PCR为95.00%；持仓量PCR为95.66%。 - 鸡蛋：本周日均成交量环比下跌12.88%，成交量PCR为107.11%；持仓量PCR为174.31%。 - 生猪：本周日均成交量环比下跌21.47%，成交量PCR为57.21%；持仓量PCR为33.58%。 - 苹果：本周日均成交量环比下跌38.19%，成交量PCR为26.33%；持仓量PCR为26.66%。 ### 黑色板块 - 铁矿石：本周日均成交量环比上涨7.10%，成交量PCR为94.50%；持仓量PCR为108.36%。 - 螺纹钢：本周日均成交量环比上涨18.56%，成交量PCR为87.81%；持仓量PCR为105.93%。 ### 有色板块 - 铜：本周日均成交量环比下跌19.53%，成交量PCR为98.43%；持仓量PCR为107.99%。 - 铝：本周日均成交量环比上涨9.45%，成交量PCR为145.83%；持仓量PCR为78.64%。 - 锌：本周日均成交量环比上涨17.70%，成交量PCR为129.97%；持仓量PCR为106.62%。 - 氧化铝：本周日均成交量环比上涨13.03%，成交量PCR为42.30%；持仓量PCR为47.09%。 - 锡：本周日均成交量环比下跌5.65%，成交量PCR为101.94%；持仓量PCR为99.97%。 - 镍：本周日均成交量环比下跌9.05%，成交量PCR为47.09%；持仓量PCR为58.55%。 ### 能源化工板块 - 原油：本周日均成交量环比下跌55.24%，成交量PCR为68.37%；持仓量PCR为50.74%。 - PTA：本周日均成交量环比下跌55.83%，成交量PCR为97.62%；持仓量PCR为112.37%。 - 甲醇：本周日均成交量环比下跌32.70%，成交量PCR为135.54%；持仓量PCR为114.41%。 - 对二甲苯：本周日均成交量环比上涨209.98%，成交量PCR为97.65%；持仓量PCR为71.24%。 - 乙二醇：本周日均成交量环比上涨53.73%，成交量PCR为100.96%；持仓量PCR为79.09%。 - 短纤：本周日均成交量环比下跌56.09%，成交量PCR为108.39%；持仓量PCR为67.70%。 - PVC：本周日均成交量环比上涨18.47%，成交量PCR为65.32%；持仓量PCR为38.14%。 - 烧碱：本周日均成交量环比下跌76.34%，成交量PCR为55.18%；持仓量PCR为40.53%。 - 苯乙烯：本周日均成交量环比上涨16.47%，成交量PCR为102.85%；持仓量PCR为56.61%。 - 尿素：本周日均成交量环比下跌66.83%，成交量PCR为36.43%；持仓量PCR为44.36%。 - 合成橡胶：本周日均成交量环比上涨124.29%，成交量PCR为82.04%；持仓量PCR为61.81%。 - 天然橡胶：本周日均成交量环比上涨69.34%，成交量PCR为47.53%；持仓量PCR为51.56%。 - 玻璃：本周日均成交量环比上涨34.47%，成交量PCR为56.09%；持仓量PCR为41.35%。 - 纯碱：本周日均成交量环比上涨31.96%，成交量PCR为50.16%；持仓量PCR为34.98%。 ### 特殊商品板块 - 工业硅：本周日均成交量环比上涨18.44%，成交量PCR为37.07%；持仓量PCR为43.68%。 - 多晶硅：本周日均成交量环比上涨55.99%，成交量PCR为37.08%；持仓量PCR为32.53%。 - 碳酸锂：本周日均成交量环比上涨45.04%，成交量PCR为104.43%；持仓量PCR为98.64%。 --- ## 主力平值IV概况 ### 股指板块 - 上证50指数：主力平值IV为20.21%，环比上涨10.12%，IV历史分位为90.10%。 - 沪深300指数：主力平值IV为21.27%，环比上涨10.36%，IV历史分位为91.70%。 - 中证1000指数：主力平值IV为27.40%，环比上涨2.45%，IV历史分位为86.40%。 ### 贵金属板块 - 黄金：主力平值IV为22.57%，环比下跌10.97%，IV历史分位为54.70%。 - 白银：主力平值IV为44.70%，环比下跌6.41%，IV历史分位为52.20%。 ### 农产品板块 - 棉花：主力平值IV为11.64%，环比上涨0.26%，IV历史分位为47.30%。 - 豆粕：主力平值IV为12.14%，环比上涨3.32%，IV历史分位为23.80%。 - 棕榈油：主力平值IV为17.39%，环比下跌2.90%，IV历史分位为44.40%。 - 玉米：主力平值IV为9.30%，环比上涨11.51%，IV历史分位为23.80%。 - 白糖：主力平值IV为10.89%，环比上涨3.32%，IV历史分位为81.40%。 - 菜粕：主力平值IV为16.37%，环比上涨0.74%，IV历史分位为4.90%。 - 豆油：主力平值IV为10.87%，环比下跌0.46%，IV历史分位为10.20%。 - 玉米淀粉：主力平值IV为8.20%，环比下跌29.61%，IV历史分位为8.60%。 - 鸡蛋：主力平值IV为26.15%，环比下跌5.08%，IV历史分位为79.40%。 - 生猪：主力平值IV为22.53%，环比上涨6.83%，IV历史分位为65.00%。 - 苹果：主力平值IV为21.47%，环比上涨2.48%，IV历史分位为44.00%。 ### 黑色板块 - 铁矿石：主力平值IV为15.70%，环比上涨1.42%，IV历史分位为9.00%。 - 螺纹钢：主力平值IV为10.25%，环比下跌3.67%，IV历史分位为1.20%。 ### 有色板块 - 铜：主力平值IV为15.91%，环比下跌9.76%，IV历史分位为37.80%。 - 铝：主力平值IV为12.73%，环比上涨1.92%，IV历史分位为49.30%。 - 锌：主力平值IV为12.78%，环比下跌7.19%，IV历史分位为46.00%。 - 氧化铝：主力平值IV为20.58%，环比上涨0.15%，IV历史分位为18.10%。 - 锡：主力平值IV为34.98%，环比下跌10.81%，IV历史分位为61.70%。 - 镍：主力平值IV为17.85%，环比下跌19.88%，IV历史分位为39.90%。 ### 能源化工板块 - 原油：主力平值IV为40.81%，环比下跌2.79%，IV历史分位为60.90%。 - PTA：主力平值IV为28.56%，环比下跌0.80%，IV历史分位为76.50%。 - 甲醇：主力平值IV为29.50%，环比下跌1.96%，IV历史分位为78.60%。 - 对二甲苯：主力平值IV为27.20%，环比上涨7.00%，IV历史分位为68.70%。 - 乙二醇：主力平值IV为22.58%，环比下跌8.73%，IV历史分位为67.90%。 - 短纤：主力平值IV为24.03%，环比上涨4.12%，IV历史分位为78.10%。 - PVC：主力平值IV为19.19%，环比下跌2.19%，IV历史分位为59.60%。 - 烧碱：主力平值IV为27.01%，环比上涨6.21%，IV历史分位为53.40%。 - 苯乙烯：主力平值IV为26.38%，环比下跌0.19%，IV历史分位为63.70%。 - 尿素：主力平值IV为16.75%，环比上涨4.95%，IV历史分位为39.00%。 - 合成橡胶：主力平值IV为32.14%，环比上涨11.31%，IV历史分位为69.90%。 - 天然橡胶：主力平值IV为21.48%，环比上涨4.47%，IV历史分位为74.40%。 - 玻璃：主力平值IV为24.26%，环比下跌1.04%，IV历史分位为4.10%。 - 纯碱：主力平值IV为23.84%，环比上涨6.00%，IV历史分位为23.40%。 ### 特殊商品板块 - 工业硅：主力平值IV为17.92%，环比上涨8.80%，IV历史分位为5.30%。 - 多晶硅：主力平值IV为41.19%，环比上涨7.43%，IV历史分位为55.10%。 - 碳酸锂：主力平值IV为42.84%，环比上涨13.30%，IV历史分位为52.60%。 --- ## 价值状态分析 ### 上证50指数 - 最新收盘价：2928.75 - 期权总成交额：297602460亿元 - 成交量PCR：0.73 - 持仓量PCR：0.66 - 品种IV：20.21% - 20日历史波动率：13.71% - 40日历史波动率：15.01% ### 沪深300指数 - 最新收盘价：4941.6 - 期权总成交额：1234235320亿元 - 成交量PCR：0.69 - 持仓量PCR：0.85 - 品种IV：21.27% - 20日历史波动率：19.66% - 40日历史波动率：16.86% ### 中证1000指数 - 最新收盘价：8771.02 - 期权总成交额：6175152280亿元 - 成交量PCR：0.88 - 持仓量PCR：1 - 品种IV：27.40% - 20日历史波动率：27.84% - 40日历史波动率：25.13% --- ## 关键信息总结 - **涨跌分化**：股指和贵金属板块标的普遍上涨，而能源化工和特殊商品板块标的普遍下跌。 - **成交量变化**：对二甲苯、合成橡胶、天然橡胶、多晶硅和乙二醇的成交量环比上升较多，而农产品板块如苹果、氧化铝、尿素等成交量环比下降较多。 - **隐含波动率（IV）**：中证1000、沪深300和上证50的IV环比上升，而玉米淀粉和镍的IV环比下降。 - **PCR指标**：鸡蛋、铁矿石、铜、PTA和甲醇的持仓PCR高于100%，表明市场情绪偏空；苹果、氧化铝、尿素和工业硅的成交量PCR低于50%，表明市场情绪偏多。 - **IV历史分位**：多个品种IV处于历史低位或高位，建议关注其隐含波动率的均值回归趋势。 --- ## 市场展望 - **中证1000**：IV处于较高水平，建议关注其隐含波动率的回归情况。 - **鸡蛋、铁矿石、螺纹钢、玻璃**：IV处于历史低位，可能面临反弹或波动率上升。 - **成交量PCR**：部分品种如鸡蛋、铁矿石、螺纹钢、玻璃处于高位，可能反映市场对下行风险的预期。