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天然橡胶及20号胶、纸浆市场分析总结（2022年8月12日）

核心内容

本报告为银河期货研究员潘盛杰于2022年8月12日发布的市场分析，涵盖天然橡胶（RU）及20号胶（NR）、纸浆（SP）等商品的前日复盘、重要资讯及交易策略。整体内容聚焦于近期市场走势、供需变化及行业动态，同时结合技术分析给出交易建议。

主要观点

天然橡胶及20号胶市场

1. RU合约走势：近期RU主力01合约震荡偏强，8月9日上涨至13075点，但随后有所回调，整体波动较小。
2. NR合约走势：NR主力10合约走势也相对稳定，但受国内外市场影响，价格波动不大，整体维持震荡格局。
3. 现货市场：云南、泰国、越南等地天然橡胶价格稳中有涨，部分品种如烟片胶价格偏强，但整体市场交投清淡，库存变化不大。
4. 合成胶市场：丁苯、顺丁等合成胶价格维持稳定，但需求表现平淡，市场交投偏弱。
5. 库存变化：上期所RU合约库存处于垒库状态，能源中心NR合约库存略有去库，但整体变化不大。
6. 交易策略：根据市场走势，RU01合约建议观望，关注支撑位12750点；NR10合约建议少量试多，关注支撑位10325点，同时设置止损点。

纸浆市场

1. SP合约走势：SP主力01合约近期走势震荡，部分时间维持高位震荡，整体趋势偏强。
2. 现货市场：进口针叶浆和阔叶浆市场供应紧张，价格维持高位，部分区域价格略有回调。
3. 行业动态：全球纸浆市场受供应短缺、物流成本上升等影响，需求依然强劲，但部分国家如美国、巴西等因经济压力，开始调整包装策略，减少用料以降低成本。
4. 库存变化：国内纸浆库存整体处于去库或垒库状态，市场波动不大。
5. 交易策略：SP01合约建议观望，关注支撑位6650点及高位压力位7250点，设置止损点。

关键信息

天然橡胶及20号胶

• RU01合约：8月9日报收13075点，上涨0.81%；8月12日报收13075点，上涨0.69%。
• NR10合约：8月10日报收10680点，上涨0.05%；8月12日报收10465点，下跌0.14%。
• 库存变化：RU合约库存维持垒库，NR合约库存有所去库，但整体变化不大。
• 行业动态：
  • 美国轮胎进口量同比上升，其中卡客车胎增长显著。
  • 泰国橡胶手套需求下调，预计2023年增长。
  • 中国橡胶轮胎产量略有增长，但合成橡胶产量下降。
  • 乳胶市场受需求改善影响，跌势放缓。

纸浆

• SP01合约：8月12日报收6614点，下跌0.69%；8月11日报收6585点，上涨0.55%。
• 库存变化：国内纸浆库存去库，但整体变化幅度不大。
• 行业动态：
  • 中国、欧洲、北美市场需求强劲，但供应短缺。
  • 造纸企业如山鹰国际、Suzano等公布经营数据，显示产量和销量有所波动。
  • 包装行业出现“绿色转型”趋势，如使用可循环包装袋。

交易策略总结

天然橡胶及20号胶

• RU01合约：建议观望，关注支撑位12750点及上方12880点附近卖出看跌期权。
• NR10合约：建议少量试多，关注支撑位10325点，同时设置止损点。

纸浆

• SP01合约：建议观望，关注支撑位6650点及上方7250点的压力位，设置止损点。

结构总结

市场走势

• RU及NR：价格波动较小，整体维持震荡格局。
• SP：价格偏强运行，但部分时间回落，整体走势偏强。

供需分析

• 天然橡胶：全球供应略增，但需求未明显改善，库存变化不大。
• 纸浆：供应短缺，物流成本上升，市场需求强劲。

行业动态

• 轮胎行业：美国轮胎进口量上升，泰国出口量稳定。
• 造纸行业：国内部分企业减产，海外企业如Suzano、国际纸业等表现不一。
• 环保趋势：包装行业开始推动“绿色转型”，如使用可循环包装袋。

交易建议

• RU01合约：建议观望，关注支撑位和止损点。
• NR10合约：建议少量试多，关注支撑位及止损点。
• SP01合约：建议观望，关注支撑位及压力位，设置止损点。

以上信息仅供参考，不构成入市依据。