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期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2022年9月16日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块，分析各品种当前走势及投资建议，同时提供风险提示和免责声明。

主要观点与投资建议

宏观金融

• 股指：整体中性，建议反弹减仓。
• 黄金：区间操作，关注支撑位377和压力位387。
• 白银：区间操作，关注支撑位4250和压力位4550。
• 美元指数：小幅上涨，美元走强对贵金属形成压力。

黑色建材

• 螺纹钢：震荡运行，2301合约关注3500-4000区间。
• 铁矿石：短期震荡，2301合约关注650-750区间。
• 玻璃：震荡运行，短期受政策利好影响，但库存抑制上涨空间。
• 硅锰：震荡运行，受成本和需求影响，关注黑色板块走势。
• 双焦：震荡为主，焦炭关注刚需补库，焦煤关注阶段性修复机会。

有色金属

• 铜：区间操作，参考运行区间61000-63500元/吨。
• 铝：区间操作，参考运行区间18500-19500元/吨。
• 镍：区间操作，参考运行区间180000-200000元/吨。
• 锡：区间震荡，参考运行区间165000-190000元/吨。
• 白银：震荡调整，参考运行区间4250-4550元/吨。

能源化工

• 原油：高位震荡，灵活操作，关注OPEC+减产及加息预期。
• PVC：持有多单，若6200-6230支撑失效则止损。
• 纯碱：远月合约有多配价值，关注四季度供需双升。
• 橡胶：关注12750支撑，若连续三日保持之上可轻仓跟进多单。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：建议近期观望。
• 纸浆：逢高沽空，短期供不应求支撑价格，但长期需求疲软。
• PTA：逢低试多，成本端支撑较强，但下游需求偏弱。

农业畜牧

• 豆粕：预计01合约震荡偏强，短期受油脂价格影响。
• 玉米：短期震荡回调，关注新作上市及下游需求变化。
• 鸡蛋：预计1月震荡，现货价格已部分反映下跌预期。
• 苹果：短期震荡整理，关注脱袋期天气及优果率。
• 生猪：
  • 2211合约跟随现货震荡；
  • 2301合约在22000-24500区间滚动做多；
  • 2303、2305合约大幅贴水，养殖企业反弹逢高套保。

关键信息总结

市场动态

• 全球市场表现：上证综指、沪深300等国内指数下跌，美元指数小幅上涨，黄金、原油等商品价格回调。
• 国内政策：国常会启动“保交楼”专项基金，多地复工政策推动钢材需求。
• 海外动态：美国8月CPI数据超预期，美联储加息预期升温，欧洲央行加息75BP，俄乌冲突加剧通胀不确定性。

行情分析要点

• 螺纹钢：产量微降，需求回落，库存回升，短期震荡。
• 铁矿石：铁水产量回升，补库需求存在，但压产政策可能带来压力。
• 玻璃：冷修产线增加，库存压制上涨空间，短期震荡。
• 硅锰：成本下降，招标量增加，价格有支撑。
• 双焦：焦炭刚需补库，焦煤存在阶段性修复机会。
• 铜：库存去库，需求回暖，但美联储加息预期压制铜价。
• 铝：云南限电影响产能，国内需求疲软，短期震荡。
• 镍：供应端改善，但美元走强压制价格，建议区间操作。
• 锡：国内供应修复，海外供应弹性支撑，短期震荡偏弱。
• 白银：受加息预期影响，震荡调整。
• 原油：库存累积，加息预期强化，但OPEC+支撑油价。
• PVC：弱势平衡，建议持有多单。
• 纯碱：上下游库存低位，存在多配价值。
• 橡胶：突破前期压力，短期可考虑短多。
• 棉花：新棉上市压力大，中长期弱势。
• 纸浆：供需偏紧，短期支撑强，但长期看跌。
• PTA：成本支撑，但需求偏弱，震荡回调。
• 豆粕：现货价格坚挺，短期高位震荡。
• 玉米：旧作余粮减少，新作上市延迟，短期震荡。
• 鸡蛋：现货价格回落，短期震荡。
• 苹果：库存去化加快，短期震荡调整。
• 生猪：2211合约震荡，2301合约滚动做多，2303、2305合约逢高套保。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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投资咨询业务信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 业务资格：鄂证监期货字[2014]1号
• 联系人：余雪飞
• 联系方式：电话 027-65261594，邮箱 zhaodq1@cjsc.com.cn
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