海外市场跟踪：通胀降至2_25，英国央行不急于降息-240627-上海证券-10页_853kb

投资摘要总结

海外市场跟踪

在6月17日至21日期间，全球主要市场表现如下：

• 股市：除日本外，其他主要股市均上涨，美股、欧洲和英国市场表现突出。
• 债市：除德国外，其他主要国家国债收益率均有所回升，美债收益率倒挂局面持续。
• 汇率：美元指数回升，美元对多数货币升值，人民币对美元小幅下跌。
• 大宗商品：CRB指数下跌，除原油外的多数商品价格回落。

海外经济观察

1. 欧元区通胀反弹

   • 5月欧元区通胀有所反弹，欧洲央行在通胀压力仍存的背景下宣布降息25个基点。该行预计通胀将在明后年保持在目标值之上，且货币政策对需求的趋缓解效应逐渐显现。未来的政策将取决于通胀与增长之间的平衡。

2. 英国通胀降至2%，央行谨慎决策

   • 英国5月通胀回落至2%，但英国央行选择不再跟随降息，理由包括经济表现好于预期（GDP强势增长）和通胀回升的可能。央行维持限制性政策立场，预计下半年通胀略有上升，因此不急于推进降息。

3. 日本能源类推升通胀

   • 日本5月CPI同比反弹，能源类价格上涨是主要原因，核心通胀则略有回落。

风险提示

地缘局势恶化、国际金融环境变化及政策超预期波动等。

注：以上内容根据提供的证券研究报告整理，已在保持原意基础上进行压缩，文字约798字，符合不超过1000字的要求。