20260227-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档总结

核心内容概述

该文档主要呈现了2026年2月12日至26日期间全球及中国能源市场的价格数据、库存变动及市场分析。内容包括原油、汽油、燃料油及天然气等能源品种的价格变动、裂解价差、库存数据、以及相关市场动态和地缘政治影响。

主要观点与关键信息

原油价格与裂解价差

• BRENT 和 WTI 价格在2月12日至26日期间呈现波动，BRENT整体上涨，WTI则略有下降。
• DUBAI 价格小幅上升，与BRENT的价差缩小。
• SC（上海原油）价格在2月12日至26日期间有所下降，与BRENT的价差也有所缩小。

库存与供应数据

• API原油库存：2月20日当周API原油库存增加1598.9万桶至4.36亿桶，增幅3.81%。
• API汽油库存：2月20日当周API汽油库存减少153.5万桶，低于预期。
• API精炼油库存：2月20日当周API精炼油库存减少277.1万桶。
• EIA数据：
  • 美国原油出口减少27.7万桶/日至431.3万桶/日。
  • 美国国内原油产量减少3.3万桶至1370.2万桶/日。
  • 美国战略石油储备（SPR）库存维持不变。
  • 美国原油进口增加13.5万桶/日至665.9万桶/日。

市场动态

• 地缘政治影响：美伊谈判进展良好，但双方分歧较大，战争风险升高，导致油价波动加剧。
• 春节假期影响：假期期间油价波动剧烈，主要受OPEC增产消息及美伊局势影响。
• 市场预期：若无重大供应中断，基本面估值可能在60美元/桶左右。

裂解价差与市场分析

• RBOB-BRT 裂解价差季节性波动，2月24日至26日有所上升。
• 新加坡380燃料油-BRT 裂解价差波动，2月24日至26日有所下降。
• HO-BRT 裂解价差季节性波动，2月24日至26日有所下降。
• 汽油-取暖油价差 季节性波动，2月24日至26日有所下降。
• 天然气/原油比价 波动较小，2月24日至26日有所上升。
• SC原油地区间价差 显示中国原油与国际油价之间的价差。

图表与分析

• DTBFO基差季节性：展示DTBFO与BRENT之间的基差变化。
• 西北欧炼油毛利：显示炼油利润波动。
• PADD3炼油毛利：显示美国炼油利润变化。
• RBOB-BRT裂解价差季节性：展示汽油与BRT之间的价差季节性变化。
• 新加坡裂解利润：显示新加坡燃料油裂解利润波动。
• HO-BRT裂解价差季节性：展示取暖油与BRT之间的价差季节性变化。
• 美国汽油总库存：显示美国汽油库存变化。
• INE原油仓单：展示中国原油期货仓单变化。
• 美国天然气库存季节性：显示天然气库存变化。
• 丙烷/原油比价：展示丙烷与原油之间的价格比。

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