20230330-银河期货-RU天然橡胶_NR20号标胶_SP纸浆晨报_127页_1mb

详细总结

研究员信息

• 研究员：潘盛杰
• 期货从业证号：F3035353
• 投资咨询证号：Z0014607
• 联系方式：
  • 手机号：166-2162-2706
  • 邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn
  • 微博：肤小Raynor摆弄数据

市场情况

天然橡胶及20号胶

• RU主力05合约：价格波动较小，近期有上涨和下跌情况，如11905点（+0.34%）、11890点（-0.34%）、11640点（-0.46%）等。
• 日本JRU主力08合约：价格波动较大，如207.7点（-0.62%）、210.5点（+3.19%）、204.1点（-0.29%）等。
• NR主力06合约：价格有所波动，如9605点（+0.63%）、9570点（-0.21%）、9560点（+0.15%）等。
• 新加坡TF主力05合约：价格总体波动较小，如135.6点（+0.52%）、134.3点（+0.90%）、133.8点（-2.46%）等。
• 青岛保税区美元胶市场：报价波动较大，如1570-1600美元/吨、1550-1580美元/吨等。
• 人民币混合胶现货：价格范围在10500-10900元/吨之间。

合成胶

• 华北丁苯1502报价：11200-11600元/吨。
• 中石化华北齐鲁顺丁报价：11100-11700元/吨。
• 华东丁二烯报价：8400-9000元/吨。

重要资讯

天然橡胶市场

1. 橡胶小农困境：

   • 橡胶小农面临转向其他作物的压力，如马来西亚、印尼等国。
   • 可持续发展认证带来的额外成本，使小农面临更大压力。
   • 合成橡胶生产商未受此压力，造成市场扭曲。

2. 泰国政策推动：

   • 泰国总理巴育强调橡胶战略，推动标准化和可持续管理。
   • 社区合作社和私营部门已达成首批交易，超过500吨。

3. 越南出口数据：

   • 1月至2月越南天然橡胶出口量同比下降18%，其中标胶和烟片胶出口下降明显。
   • 混合橡胶出口略有下降，但整体保持稳定。

4. 国际反倾销调查：

   • 欧亚经济委员会对中国的载重轮胎实施反倾销税，税率范围为14.79%~35.35%。
   • 中国轮胎出口面临压力。

5. 全球天胶产量与消费量：

   • 2023年2月全球天胶产量预计增长2.6%，消费量增长7.3%。
   • 马来西亚天胶产量同比下降39.3%，消费量下降36%。

交易策略

天然橡胶及20号胶

• RU05合约：
  • 在11575点、11675点、11810点等位置设置止损。
  • 少量试多或观望，关注近期低位支撑。
• NR06合约：
  • 在9325点、9440点、9530点等位置设置止损。
  • 观望或少量试多，关注近期低位支撑。

纸浆市场

• SP05合约：
  • 在5820点、5838点、6020点等位置设置止损。
  • 观望或少量试多，关注近期低位支撑。

行业动态

轮胎行业

• 通用股份：

  • 柬埔寨轮胎项目启动，作为RCEP生效后江苏省首个超亿美元项目。
  • 项目克服疫情、雨季等挑战，已完成建设。

• 轮胎需求：

  • 2月，全球轻型车销量增长11%，中国市场销量增速放缓。
  • 日本商用车销量增长7%，美国轮胎进口量下降20.3%。

造纸行业

• 国内造纸业：

  • 2月，国内造纸行业亏损企业单位数增长25.7%，累计亏损总额增长58.6%。
  • 2月，国内造纸行业固定资产投资同比增长23.1%。

• 纸浆市场：

  • 江浙沪地区进口化机浆和针叶浆市场交投氛围欠佳，价格承压。
  • 青岛保税区库存持续累库，但涨幅收窄。

• 环保与行业升级：

  • 中国推动绿色包装转型，鼓励纸箱回收和可循环包装使用。
  • 欧盟减少对俄罗斯木材的依赖，但短期仍面临原材料短缺。

• 纸厂动态：

  • 玖龙纸业太仓基地PM8停机56天，影响产能。
  • 安徽兆隆纸业启动40万吨高档箱板纸项目，推动绿色升级。

总结

• 天然橡胶市场：价格波动较大，受供需关系和国际政策影响显著，橡胶小农面临转型压力，合成橡胶生产商未受此影响。
• 纸浆市场：整体偏弱，库存持续累库，但部分区域价格略有企稳迹象。
• 行业动态：轮胎行业面临出口和需求的双重压力，造纸行业在环保政策推动下寻求转型。
• 交易建议：关注近期价格波动，设置止损，以应对市场不确定性。