20250909-招商期货-橡胶期货重大行情点评_天然橡胶近期走势逻辑与后续机会_2页_204kb

行情走势回顾

上周天然橡胶仓单大幅去化16410吨，受上半年国储收储影响仍持续支撑价格。泰国新台风和强降雨导致原料强势上行，现货买涨带动盘面大幅上行并突破，但近期内临近国庆假期，下游观望浓厚，现货成交买跌，导致盘面大幅走弱，基本回吐前期涨幅。

后市走势分析

今年物候条件总体良好，但泰国产量预期与去年持平（东北部减产、南部增产），为橡胶价格提供底部支撑。需求端上半年表现超预期，但存在后续走弱风险；库存较去年高约10万吨，现货紧张程度降低，是三季度行情弱于去年的主要原因。展望后续，橡胶价格保持季节性规律（上半年跌下半年涨），8-9月涨幅显著，因天气扰动提供多头题材和4季度轮胎换胎旺季需求支撑。当前交易难度大，胶价难大跌，建议以震荡偏多思路操作，回调后可轻仓买入RU2601合约或卖出15000元/吨以下虚值看跌期权。

风险提示

主要风险包括外生宏观事件（如地缘政治或经济冲击）和极端天气变化，这些可能扰動市场。

投资建议

回调后轻仓买入RU2601合约或卖出虚值看跌期权，以捕捉潜在上涨机会。