20210603-安信国际证券-港股晨报_3页_559kb

报告摘要

本报告由安信国际证券(香港)有限公司研究部发布，聚焦于港股市场近期走势及重点公司表现，特别分析了爱点击（ICLK.US）的1Q21业绩及未来展望，同时提及体育行业政策变化对相关板块的影响。

港股市场表现：昨日港股出现回吐，终止三日连升走势，恒指下跌0.58%，国指及恒生科技指数分别下跌0.35%和0.85%。大市成交额略低于前日，南向资金净买入6.79亿港元。
行业表现：
- 领跌行业：医疗保健（-1.72%）、原材料（-1.07%）、工业（-0.90%）。
- 逆市上涨行业：能源（+1.21%）、综合企业（+0.60%）、公用（+0.47%）、地产建筑（+0.01%）。
亮点板块：汽车板块表现突出，吉利汽车（175.HK）上涨5.94%，领涨蓝筹股。公司管理层预计汽车芯片短缺将在第三季度缓解，第四季度产出有望复苏。极氪首款纯电动车“极氪001”预计第四季度交付，年底付运量或达1万辆。
上海复旦（1385.HK）：
- 逆势上涨5.54%，因证监会同意其科创板上市注册。
- 上半年业绩预披露亮眼，若A股以20元发行价计算，总市值或达168亿元。
- 作为FPGA主题芯片概念，有望在科创板受到市场热捧。
体育行业政策变化：
- 体育总局暂停部分高危体育赛事，包括山地越野、戈壁穿越等。
- 长期来看有利于提升赛事安全性，保障行业健康发展。
- 短期内体育用品板块可能波动，但国家支持体育产业的政策不变，未来增长空间广阔。

1Q21收入：6656万美元，同比增长36%，超预期指引。
毛利：1954.8万美元，同比增长47%。
Non-GAAP净利润：64.7万美元，连续6个季度盈利。
企业解决方案业务：
- 收入1172.2万美元，同比增长166%，环比增长11%。
- 占收入比重达18%，一季度新增40余家KA客户，全年目标200-300家。
- 推出iSCRM标准化SaaS产品，拓展中腰部市场，预计全年新增3000-5000家客户。
营销解决方案业务：
- 收入5483.8万美元，同比增长23%。
- 毛收入达2亿美元，同比增长27%，增速转正。
- 随着广告主预算恢复，预计该业务将维持稳健增长。

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规范性披露：
- 分析员及其关联方未担任相关公司董事或高管。
- 未持有相关公司财务权益，安信国际持有比例低于1%。
公司评级体系：
- 买入：预期未来6个月投资收益率15%以上；
- 增持：预期未来6个月投资收益率5%-15%；
- 中性：预期未来6个月投资收益率-5%至5%；
- 减持：预期未来6个月投资收益率-5%至-15%；
- 卖出：预期未来6个月投资收益率-15%以下。