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报告摘要

文档总结：BNP Paribas STEER™ 模型交易信号与分析

核心内容

本文档是BNP Paribas伦敦分行于2017年5月8日发布的FX STRATEGY | FX QUANT INSIGHT报告，由Michael Sneyd（CFA）和Natalie Rickard撰写。报告主要围绕BNP Paribas的STEER™模型提供的外汇交易信号，分析了多种货币对的短期价值、偏离度（z-score）及市场定位情况。

主要观点

STEER™模型交易信号：
- 新信号：
  - 2017年5月8日：做空USDZAR（目标13.2478，入场价13.4827，止损13.60013）
  - 2017年5月8日：做空USDTWD（目标29.9254，入场价30.1410，止损30.2488）
- 已平仓信号：
  - 2017年4月27日：做多NZDUSD（目标0.7103，入场价0.6914，收益45%）
  - 2017年5月3日：做空USDJPY（目标111.3610，入场价112.1300，亏损40%）
  - 2017年5月5日：做空EURSEK（目标9.5851，入场价9.7076，收益49%）
  - 2017年4月25日：做空EURCHF（目标1.0730，入场价1.0818，亏损40%）
  - 2017年5月5日：做空USDSGD（目标1.3955，入场价1.4039，亏损0.02%）
市场定位分析：
- 多数商品货币（如AUDUSD、NZDUSD）处于超卖状态。
- AUDUSD被低估3.4个标准差（低置信度信号），NZDUSD被低估1.7个标准差，STEER模型做多NZDUSD。
- EURSEK和USDCAD被高估，尽管USDCAD已下跌至STEER模型的上一周水平。
- USDTWD被高估，其公允价值因全球股市上涨而下降，触发做空信号。
- USD相对于多个G10和新兴市场（EM）货币被高估，STEER模型保持做空USDJPY和USDSGD，做多NZDUSD。
模型分析：
- G10货币对：
  - AUDUSD：STEER模型价格为0.7745，当前价格为0.7400，z-score为-3.42（-4.62%）
  - NZDUSD：STEER模型价格为0.7103，当前价格为0.6930，z-score为-1.66（-2.50%）
  - EURGBP：STEER模型价格为0.8537，当前价格为0.8450，z-score为-0.52（-1.04%）
  - EURUSD：STEER模型价格为1.0955，当前价格为1.0960，z-score为0.08（0.07%）
  - GBPUSD：STEER模型价格为1.2832，当前价格为1.2980，z-score为0.45（1.10%）
  - EURSEK：STEER模型价格为9.5851，当前价格为9.6610，z-score为0.73（0.79%）
  - USDCAD：STEER模型价格为1.3562，当前价格为1.3670，z-score为0.91（0.79%）
  - USDJPY：STEER模型价格为111.36，当前价格为112.60，z-score为1.06（1.10%）
  - EURCHF：STEER模型价格为1.0730，当前价格为1.0860，z-score为1.66（1.22%）
  - EURNOK：STEER模型价格为9.3574，当前价格为9.4770，z-score为1.69（1.26%）
- CEEMEA货币对：
  - EURCZK：STEER模型价格为26.9457，当前价格为26.6870，z-score为-3.10（-0.97%）
  - EURRON：STEER模型价格为4.5608，当前价格为4.5460，z-score为-1.10（-0.33%）
  - EURPLN：STEER模型价格为4.2178，当前价格为4.2000，z-score为-0.76（-0.41%）
  - USDTRY：STEER模型价格为3.5793，当前价格为3.5500，z-score为-0.42（-0.83%）
  - USDILS：STEER模型价格为3.5936，当前价格为3.6000，z-score为0.27（0.18%）
  - USDZAR：STEER模型价格为12.9987，当前价格为13.5000，z-score为2.13（3.71%）
- 亚洲货币对：
  - USDPHP：STEER模型价格为50.1646，当前价格为49.8680，z-score为-1.72（-0.59%）
  - USDMYR：STEER模型价格为4.3657，当前价格为4.3360，z-score为-1.29（-0.67%）
  - USDINR：STEER模型价格为64.3050，当前价格为64.2350，z-score为-0.18（-0.11%）
  - USDIDR：STEER模型价格为13348，当前价格为13361，z-score为0.23（0.10%）
  - USDTHB：STEER模型价格为34.5502，当前价格为34.6400，z-score为0.54（0.26%）
  - USDTWD：STEER模型价格为29.7716，当前价格为30.1510，z-score为1.76（1.26%）
  - USDKRW：STEER模型价格为1107，当前价格为1131，z-score为1.86（2.16%）
  - USDSGD：STEER模型价格为1.3855，当前价格为1.4040，z-score为2.19（1.34%）
- 拉丁美洲货币对：
  - USDMXN：STEER模型价格为18.8669，当前价格为18.9740，z-score为0.56（0.57%）
  - USDCLP：STEER模型价格为665.32，当前价格为672.10，z-score为0.84（1.01%）
  - USDPEN：STEER模型价格为3.2489，当前价格为3.2700，z-score为1.04（0.64%）
  - USDBRL：STEER模型价格为3.1463，当前价格为3.1780，z-score为1.08（0.98%）
  - USDCOP：STEER模型价格为2911，当前价格为2949，z-score为1.88（1.30%）

关键信息

模型信号：STEER™模型提供了多种交易信号，包括做多和做空的建议。
市场分析：多数商品货币和部分新兴市场货币处于超卖状态，而欧元和美元在某些货币对中被高估。
图表与数据：文档附带了多个图表，展示不同货币对的短期价值、偏离度（z-score）和上下限。
法律声明：该文档为非独立研究，旨在提供市场信息，不构成投资建议或法律、税务、会计咨询。
免责声明：BNP Paribas及其关联公司不承担任何责任，且文档中的价格和数据仅供参考，不保证其准确性或完整性。

联系信息

全球策略团队：
- Michael Sneyd, CFA（宏观量化策略师）
- Steven Saywell（全球外汇策略负责人）
- Sam Lynton-Brown（外汇策略师）
- Clara Leonard（外汇策略师）
- Natalie Rickard（研究生）
- Daniel Katzive, CFA（北美外汇策略负责人）
- Vasilis Koutsaftis（外汇期权策略师）
生产与分发：
- Barbara Consuelo（伦敦，外汇）
- Amanda Grantham-Hill（伦敦）
- Anna McLauchlin（伦敦）
- Louise Bylicki（纽约）