2025-12-05-港交所-上谕集团_中期报告2025_35页_5mb

中期報告分析與總結

公司與業務概述

上諭集團控股有限公司（股票代碼：1633）截至2025年9月30日止六個月，其地基工程仍在香港和澳門作為核心業務。本集團承建五個項目，手頭合約總值227,126,000港元；中期獲授新一項目，合同價值360,203,000港元。

經營回顧與挑戰

• 收入與毛利：
  • 中期收入為129,414,000港元，較去年同期減少134,194,000港元（減幅3.6%）。
  • 毛利率從8.5% 下降至7.3%，主要由收入下滑及分包成本相對上升所致。
• 盈利表現：
  • 中期純利淨額為173,000港元，較346,000港元減半，第三季減少的主要原因是收入下降與分包成本占比加大。

未來展望

香港政府積極政策如人才計劃及基建項目（如北部都會區）預期將刺激地基工程市場。但地緣政治風險和貿易不確定性對增長構成挑戰。公司將維持審慎態度，聚焦提升收入多元化與舒緩逆風。

關鍵數據摘要

• 財務狀況：
  • 銀行結餘：13,128,000港元，利息債務65,705,000港元。
  • 資產負債比率38.2%（較**40.5%**有所下降）。
• 主要變化：
  • 行政開支減少27.2%（由11,465,000港元降至8,350,000港元）。
  • 其他收入降至869,000港元（減68.1%），主要由於租金收入下降。
• 股東事務：
  • 公司仍由Creative Elite Global Limited持有72.29% 股權。
  • 無預派中期股息。
  • 賣空計劃總可發行額為66,000,000份。

公司治理與從業員

-監管與審計措施到位。
-僱傭71名員工，薪酬總成本11,196,000港元（較去季回落），維持競爭力。

總結與話題

長期認爲，本集團亟需抓住政策利好（基建項目等），並克服短期性收入壓力及核心增長挑戰，以改善流向股東的回報率。對香港地基 engineering 市場仍持溫和樂觀態度，支持持續性業務增長。