2022-05-13-港交所-倢冠控股_第一季度报告2022_27页_3mb

季度财务摘要

• 总收益：2022年第一季度总收益约6,430万港元，较2021年同期增长约8.8%。
• 毛利：2022年第一季度毛利约970万港元，较2021年同期减少约27.8%（毛利率下降至15.1%）。
• 净亏损：2022年第一季度净亏损约1,010万港元，较2021年同期扩大至295%。

业务回顾

• 收入增长：收益增长主要来自科技基础设施服务（增长34.1%）和维护与支援服务（增长50.4%）。
• 亏损原因：亏损扩大主要由于员工成本上升、租金增加、折旧摊销增加，以及毛利率下降。
• 疫情影响：Omicron疫情导致业务活动受限，影响短期内盈利能力。

分部表现

• 科技基础设施服务：占比36.3%，收益增长34.1%。
• 科技开发服务：占比43.7%，收益下降7.9%。
• 维护与支援服务：占比18.1%，收益增长50.4%。
• 娱乐产品：占比仅1.9%，收益大幅下降65.1%。

管理层展望

• 计划扩大客户基础、优化成本控制，利用技术升级（如云端、物联网）提升竞争力。
• 科技行业存在客户需求波动和价格压力，未来业绩取决于宏观经济和疫情恢复情况。

风险提示

• 公司在GEM上市，规模较小，流动性风险较高。
• 毛利率偏低，依赖高成本的“维护与支援”服务收入，抗风险能力待观察。
• 董事酬金、债务（43亿股由主席间接掌握）可能影响独立性。

财务状况

• 负债：显著高于利润规模，CEO通过子公司持有股权。
• 现金流：应收账款与亏损增长成反比，现金流紧张。
• 偿债能力：2022年一季度财务杠杆达35.2%，上升约7%，暗示货币贬值和债务压力。

关键领域建议

• 优化成本结构、改善利润率；拓展维护与支援服务市场，减少娱乐业务依赖。
• 加强债务管理，避免依赖汇率波动中的境外资金（如美元）引发的流动性风险。