20250123-长江期货-移仓换月周度策略_10页_434kb

近期宏观分析显示，特朗普就任美国总统后，对中国态度相对缓和，提及对加拿大和墨西哥加征关税但未提中国，并表示希望100天内访华。尽管如此，未来贸易风险依然存在，且特朗普重申2月1日对华关税可能增加。国内方面，证监会政策如降低基金销售费用、约束险资配置等利多股市，支持中长期资金入市，预期股市短期震荡偏强。建议在节前轻仓或防守策略应对外部不确定性。

移仓换月策略基于基差分析，跨期基差的最优范围由核密度估计和中位数确定。研究人员使用核密度图圈定最佳操作窗口，结合基带重叠（蓝色为跨月基带，红色为期现基带）判断时机。具体合约包括IF、IC和IM：

• IF合约：最优跨月基差小于8，期现基差小于16-24。基差满足最优条件时，换仓时机如2024年12月25日至2025年1月部分日期。
• IC合约：最优跨月基差小于54，期现基差在73-83。换仓窗口显示日期局部满足条件。
• IM合约：最优跨月基差小于99，期现基差在135-206。类似IF和IC，提供了具体日期验证窗口。

整体策略需监控基差变动，避免因外部事件导致市场扰动。风险提示：本报告仅供参考，不构成买卖建议。投资者应自行评估风险，长江期货仅提供咨询，不负法律责任。免责声明强调数据来源于公开资料，可能变更，不保证准确性或收益。