20240102-东吴证券-宏观周报_2024年的第一份消费成绩单表现怎么样__16页_795kb

消费强劲增长，中国经济展现“开门红”

报告显示，2024年元旦假期消费表现强劲，刷新历史记录。元旦档票房突破1311亿元，刷新影史纪录；旅游数据亮眼，国内出游人次和收入均超2019年同期；航空和铁路运输需求反弹，客运量大幅上升。汽车市场年末“翘尾”现象明显，12月零售销量同比增长11%。

房地产：年末成交复苏但信心不足

房地产市场呈现“翘尾”态势，整体成交面积环比上升。一线城市和二线城市分化严重，新房成交复苏，但二手房市场出现城市间差距，一线城市火爆而二线城市疲软。同比来看，修复趋势不足，消费者信心有待恢复。

PMI放缓为明年“开门红”铺路

12月PMI数据季节性放缓，制造业PMI低于季节性水平，产需两端同步转弱，显示需求回升动力不足。建筑业PMI好转，得益于政策支持，但服务业PMI仍低迷。总体而言，PMI放缓可能为明年1月上行提供空间。

通胀平稳，工业品涨跌不定

食品价格增速缓和，工业品涨多跌少，如螺纹钢和铁矿石价格回升。国际原油价格受事件影响波动，布伦特原油周环比上升。

风险提示

需警惕政策实施不及预期、海外经济衰退导致出口萎缩等风险，这些因素可能拖累经济复苏。