20250527-宏源期货-MEG早评_2页_304kb

2025年5月27日品种数据：石脑油CFR日本为56613美元/吨（前值56038，涨1.03%）；乙烯东北亚报价78100美元/吨（持平）；环氧乙烷华东出厂均价650000元/吨（无变动）；甲醇MA现货价228000元/吨（无变化）；褐煤（Q3500）坑口价含税29000元/吨（稳定）。DCEEG主力合约收盘价439300元/吨（-0.23%），结算价440900元/吨（-0.25%）；近月合约收盘价447500元/吨（+0.13%），结算价447500元/吨（-0.51%）。

乙二醇市场：5月26日现货基差波动明显，主流成交价在09合约升水120-140元/吨附近，午后个别贸易商买盘积极但现货流通有限。外盘方面，石脑油制乙二醇报价5月20日为-8540美元/吨（较前值-8096美元/吨下跌），乙烯制乙二醇报价5月23日为-8065美元/吨（持平）。煤基合成气法装置税后毛利81150元/吨（+63元/吨），MTO制MEG税后毛利-140965元/吨（环比上升5482元/吨）。

产业链动态：聚酯工厂及江浙织机负荷率分别为90.75%和70.00%，PTA产业链负荷率维持高位。涤纶DTY、POY、短纤及瓶级切片价格指数均无明显波动，其中涤纶短纤价格下跌0.38%。市场产销数据：涤纶长丝、短纤、切片产销分别为3600%、4531%、6525%。

短期展望：乙二醇供应端检修与重启并存，库存变化有限。下游聚酯负荷高企但存在减产预期，市场基本面方向不明。期货维持震荡，现货调整幅度较小。5-7月市场或延续去库趋势，但前期多依赖隐性库存消化，港口库存下降效率偏低。重点关注聚酯企业减产消息，短期预计乙二醇价格缓慢回调。安徽30万吨/年合成气制乙二醇装置降负荷运行，华东15万吨/年乙二醇装置上周停车，重启时间未定。