20240316-国联证券-ETF资金趋缓_主动基金超额好转_8页_370kb

金融工程点评：ETF资金趋势与量化基金分析

本周ETF资金概况

• 上周（截至2024月3月15日）ETF市场资金净流出104亿元。
• 资金流出主要集中在宽基、行业及策略类ETF。

具体资金流向

1. 净流入产品：
   • 嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等（偏好大盘风格，如沪深300、中证500等）。
2. 净流出产品：
   • 易方达创业板ETF、华安创业板50ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF等，反映市场风格偏好大盘。

指数增强与量化基金表现

1. 指数增强基金：

   • 中证500增强、中证1000增强在2024年3月15日录得正超额收益，但上周（截至3月15日）沪深300、中证500、中证1000、创业板指类指数增强基金上周超额收益为负。

2. 大盘风格量化基金：

   • 2024年年初以来，市场资金偏好大盘风格，表现较好的基金包括：
     • 国泰量化策略收益A、博时量化价值A、中银量化价值A、华泰柏瑞量化优选。
   • 这些基金近4年（2020-2023）平均年化超额收益超过5%。

主动基金超额收益

• 2024年1月：主动基金相对中证800指数跑输，超额收益-584%。
• 3月以来：主动基金相对中证800指数超额收益达到163%，显著好转。

风险提示

• 历史数据不能代表未来。
• 量化基金风格判断采用净值回归方法，与实际可能存在误差。