20250909-山西证券-电力设备及新能源行业周报_宇树将于Q4申请IPO_两部门提出依法治理光伏等产品低价竞争_5页_447kb

电力设备及新能源行业周报总结（20250901-20250907）

核心内容

本周电力设备及新能源行业周报主要聚焦于光伏产业链价格走势、机器人行业动态以及政策对行业的影响。报告指出，行业整体表现与市场同步，部分企业因技术升级和海外布局受到重点推荐。

主要观点

1. 机器人行业动态

• 宇树科技将申请IPO：预计在2025年四季度提交IPO申请，2024年其四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额占比分别为65%、30%和5%。其中，四足机器人主要用于研究、教育和消费领域，人形机器人则完全用于研究、教育和消费。
• 优必选斩获大单：获得2.5亿元人形机器人合同，合同产品为WalkerS2，具备自主热插拔换电系统，是目前全球最大的人形机器人采购合同。

2. 政策导向

• 两部门治理光伏低价竞争：工信部和市场监管总局联合发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，强调依法治理光伏等产品的低价竞争，引导地方有序布局光伏和锂电池产业，并加强行业监测预警。
• 发改委规范电力市场：发布《电力中长期市场基本规则（征求意见稿）》，提出政府价格主管部门可对申报价格和出清价格设置上下限，以防止市场操纵和恶性竞争。同时，独立储能在放电时段按发电企业身份参与交易，在充电时段按电力用户身份参与交易。

3. 产业链价格走势

• 多晶硅价格：致密料均价为48.0元/kg，较上周上涨4.3%；颗粒硅均价为47.0元/kg，上涨2.2%。多晶硅企业报价上调，市场观望情绪浓厚，预计短期价格稳中有升。
• 硅片价格：130um的182-183.75mm N型硅片均价1.25元/片，182*210mm N型硅片均价1.40元/片，价格均与上周持平。硅片企业开工率上升，库存由去库转为小幅累库，整体仍处于合理水平。
• 电池片价格：182-183.75mm N型电池片均价0.30元/W，较上周上涨1.7%；182*210mm N型电池片均价0.285元/W，价格持平。电池片排产环比略增，厂商减产意愿低，预计价格短期保持稳定。
• 组件价格：TOPCon双玻组件价格为0.69元/W，上涨0.7%；HJT组件价格为0.830元/W，持平；BC组件价格为0.76元/W，较TOPCon溢价13.4%。组件企业报价基本稳定，排产与上周持平，终端需求有限，价格处于横盘整理阶段。
• 光伏玻璃价格：3.2mm镀膜光伏玻璃价格为20元/m²，上涨8.1%；2.0mm镀膜光伏玻璃价格为13.0元/m²，上涨18.2%。价格波动较大，主要受供需变化影响。

关键信息

重点推荐股票

• BC新技术方向：爱旭股份、隆基绿能
• 供给侧改善方向：大全能源、福莱特
• 海外布局方向：横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份
• 电力市场化方向：朗新集团
• 国产替代方向：石英股份

建议积极关注

• 信义光能、协鑫科技、通威股份、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、上海艾录、广信材料

人形机器人相关标的

• 优必选、中大力德、亿嘉和、麦迪科技、大业股份、德昌股份、禾川科技、均胜电子、速腾聚创、凯盛新材

风险提示

• 光伏新增装机量不及预期
• 产业链价格波动风险
• 海外地区政策风险
• 机器人行业发展不及预期

投资评级说明

公司评级

• 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上
• 增持：预计涨幅领先相对基准指数5%-15%
• 中性：预计涨幅领先相对基准指数-5%-5%
• 减持：预计涨幅落后相对基准指数-5%至-15%
• 卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上

行业评级

• 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上
• 同步大市：预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间
• 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上

风险评级

• A：预计波动率小于等于相对基准指数
• B：预计波动率大于相对基准指数

分析师承诺

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