20250826-国泰期货-硅铁_板块情绪带动_宽幅震荡_锰硅_板块情绪带动_宽幅震荡_3页_577kb

硅铁锰硅期货周报总结（2025.08.26）

核心观点：
延续板块情绪带动下的混沌震荡策略，基本面表现整体弱化，市场谨慎观望为主，趋弱概率最高。短期预计维持区间策略，跨月价差高位对冲有所回落。

市场综述

本周硅铁（SF）、锰硅（KM）主力合约整体处于宽幅震荡局面，板块缺乏明确驱动因素，期现基差分化明显。据钢联、同花顺数据供应：

期货与现货价格

• 硅铁 SF2509： 期现价差500度附近
• 锰硅 KM2509： 汇聚各地域现货支撑

跨期价差与仓单

• FM价差收敛，持仓量46万/224万吨，基差或边际价值在高位调整，买卖基差均为多头有利空间。

基本面跟踪

下游成交量数据下滑：硅铁、锰硅成交量较前期环比减少（如：硅铁从22.5万吨降至20万吨），港口库存—数据预缺补充（天津港、钦州港等库存变动及总量变化点）。

行业动态与事件面跟踪

1. 价格波动区域扩大：
   • 硅铁72#陕西报5350-5450，72#FOB报价1040美元；75#硅铁75#报价5900-5950。
   • 锰硅6517#仍主要按七家供应商报5700-5800等。期现套利空间压缩。
2. 库存数据更新：
   截至8月22日，国内锰矿库存442.53万吨（环比减5.72万吨），港口持续去库状态。

趋势信号

趋势强度指标维持在中性范围（0），中长途统计及持仓变化显示参与度下降。

风险提示

1. 短线炒作信号确认不足，警惕非基本面情绪驱动盘。
2. 事件驱动风险：政策变化可能引起供需拐点。

⚠️免责声明：本报告信息来源于交易所公开资料，力求客观准确，不做任何买入或卖出建议，投资者据此投资承担风险自负，具体风险披露请参考原研报末条款。