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2017年5月16日港股及市場分析總結

核心內容

2017年5月16日，港股整體表現強勁，恒指突破25,300點，創下2015年7月以來新高，收漲0.86%。市場受到能源、大宗商品和科技藍籌股走勢的提振，呈現「大跌小回」的格局。同時，內地市場也表現穩健，滬指實現3連陽，但3,100點阻力依然存在。市場成交額持續收窄，顯示交易情緒有所冷卻。

主要觀點

• 港股走勢：恒指連升6日，表現強勁，但個股漲跌分化明顯，如瑞聲科技因澄清公告後仍下跌4.4%，而匯豐控股連升9日。
• 美股走勢：納指和標普500指數刷新歷史高點，道指微升0.41%，市場整體趨勢向上。
• 能源與大宗商品：俄羅斯與沙特能源部長建議將減產協議延長至2018年一季度，推動油價上漲2.1%。
• 內地市場動態：中國神華4月煤炭銷售同比增長30%，反映舊經濟企業受益於低基數效應。內地外匯占款持續減少，顯示資金流出壓力。
• 監管與政策：國務院總理李克強及央行出面維穩，強調縮表不意味銀根收緊，市場情緒有所改善。
• 市場情緒：VIX恐慌指數微升0.19%，顯示市場波動性有所降低。

關鍵信息

港股表現

• 恒生指數：收市價25,372點，最高見25,386點，升0.86%。
• 恒生國企指數：收市價10,450點，升1.63%。
• 恒指期貨：即月期貨收市價25,257點，升0.77%；下月期貨收市價25,052點，升1%。
• 大市成交：港股總成交額820億元。

內地市場表現

• 上海綜合指數：收市價3,090點，升0.22%。
• 深圳綜合指數：收市價9,846點，升0.59%。
• 成交額：內地股市成交額持續收窄，港股成交額為3,495億元。

公司表現

• 中國神華：4月煤炭銷售同比增長29.9%，受益於低基數。
• 百麗國際：全年盈利下跌18.1%，但海外高端運動品牌分部收入增長15%。
• 匯豐控股：發行30億美元可轉換證券，支持集團發展及高派息率。

股份推介

• 安踏體育：聚焦海外高端品牌，擁有高派息率及長線增長潛力。
• 港股買入建議：安踏股價在HK$19時，預測市盈率約15倍，息率4.6厘，具增持吸引力。
• 目標價：HK$26.80，止蝕價HK$16。

市場統計

指數	收市價	最高	最低	升跌	升跌 (%)
恒生指數	25,372	25,386	25,213	215	0.86
恒生國企指數	10,450	10,457	10,335	168	1.63
上海綜合指數	3,090	3,099	3,086	7	0.22
深圳綜合指數	9,846	9,866	9,812	58	0.59
道瓊斯工業平均指數	20,982	21,001	20,924	85	0.41
納斯達克綜合指數	6,150	6,153	6,125	28	0.46
標普500指數	2,402	2,404	2,394	11	0.48
德國DAX指數	12,807	12,832	12,729	37	0.29
日經225指數	19,870	19,870	19,741	-14	-0.07
VIX恐慌指數	10.4	10.9	10.3	0.0	0.19
紐約油價	48.9	49.7	47.8	1.0	2.11
黃金	1,230.8	1,237.4	1,227.0	2.4	0.19

交易焦點

• 中國神華：4月商品煤產量增長5.2%，銷售量增長29.9%。
• 百麗國際：全年盈利下跌18.1%，但海外高端品牌表現優異。
• 匯豐控股：發行30億美元可轉換證券，支持集團發展。

内地信息

• 外匯占款：4月減少420億元，連續18個月下降。
• 監管政策：中國銀監會強調完善監管制度，加快立法。
• 樓價走勢：3月開始出現樓價小高峰，4月回落，但部分城市仍保持高漲幅。

環球財經熱點

• 減產協議延長：俄羅斯與沙特能源部長建議將減產協議延長至2018年一季度。
• 美國政策動態：特朗普考慮對核心成員進行「大換血」。
• WannaCry病毒：影響全球150個國家，美國正在調查是否涉及國家行為。

滙指成分股表現

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	市盈率 (倍)
5	汇丰控股	68.85	1.10	3,365	180.9
11	恒生銀行	164.30	0.86	123	19.8
23	東亞銀行	32.95	0.92	172	30.1
388	香港交易所	197.10	0.82	354	39.6
939	建设银行	6.48	1.73	28,727	6.2
1299	友邦保險	55.70	0.54	1,956	20.7
1398	工商銀行	5.15	1.38	37,650	6.8
2318	中国平安	46.80	1.63	3,389	11.3
2388	中銀香港	33.50	2.13	1,266	14.8
2628	中国人寿	24.95	1.63	4,396	33.0
3988	中国银行	3.89	2.37	55,877	6.2

恒生AH股溢價指數

代號	股票名稱	H股收市價 (港元)	升跌 (%)	A股收市價 (港元)	H股相對 A股 (%)
939	建设银行	6.48	1.73	6.94	-6.67
3988	中国银行	3.89	2.37	4.13	-5.86
1398	工商銀行	5.15	1.38	5.76	-10.56
3968	招商銀行	21.40	2.64	23.34	-8.30
1088	中国神華	18.58	1.75	22.88	-18.81

股份推介重點

• 安踏體育：受益於海外高端品牌增長，派息穩定，預期股價上漲。
• 買入建議：在HK$19時買入，預期市盈率15倍，息率4.6厘。
• 目標價：HK$26.80，止蝕價HK$16。

交易熱點

• 港股成交額：騰訊、匯豐、中國銀行、建設銀行、工商銀行等成交活躍。
• 內地成交額：中國平安、貴州茅台、中國建築、招商銀行、新華保險等成交活躍。

市場情緒

• VIX恐慌指數：微升0.19%，顯示市場波動性下降。
• 油價：上漲2.1%，反映減產協議延長的影響。
• 黃金：上漲0.19%，市場避險情緒未減。

結論

整體市場呈現「大跌小回」格局，港股受能源與科技股提振，表現強勁。內地市場因監管維穩及低基數效應，亦有反彈。安踏體育因其海外品牌及高派息率，被視為投資重點。市場情緒趨於平穩，VIX恐慌指數微升，顯示風險偏好有所回升。