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格林大华期货研究院甲醇市场分析报告总结

核心内容概览

本报告由格林大华期货研究院研究员吴志桥撰写，发布于2026年3月3日，主要分析甲醇期货及现货市场走势，并给出相应的交易策略建议。

市场行情复盘

• 期货价格：周一夜盘主力合约2605价格上涨126元至2429元/吨。
• 现货价格：华东主流地区甲醇现货价格上涨121元至2328元/吨。
• 持仓变化：多头持仓减少816手至54.2万手，空头持仓减少53499手至65.4万手。

重要资讯分析

供应情况

• 国内开工率：92.8%，环比微增0.06%。
• 海外开工率：50.6%，环比增加4.3%。

库存情况

• 港口库存：中国甲醇港口库存总量为144.67万吨，环比增加1.45万吨。
  • 华东地区库存略有下降，减少0.05万吨。
  • 华南地区库存增加，上升1.50万吨。
• 生产企业库存：样本企业库存为53.53万吨，环比增加57.32%，增幅显著。

需求情况

• 西北企业签单：5.63万吨，环比减少0.97万吨。
• 样本企业订单待发：20.58万吨，环比减少10.93万吨，降幅达34.69%。
• 主要下游开工率：
  • 烯烃：85.3%，环比微增0.02%。
  • 甲烷氯化物：82.8%，环比微增0.2%。
  • 醋酸：84.1%，环比下降0.4%。
  • 甲醛：14.7%，环比上升2.6%。
  • MBTE：67.2%，环比下降0.6%。

进口情况

• 2025年12月进口量：173.40万吨，环比增长24.56%。
• 进口均价：240.61美元/吨，环比下降7.23%。
• 主要进口来源：沙特阿拉伯进口量最大，为60.44万吨，均价为238.74美元/吨。
• 2025年累计进口量：1440.54万吨，同比增长6.75%。

市场逻辑分析

• 地缘政治影响：中东局势持续紧张，导致国际原油价格大幅上涨。
• 原油价格走势：
  • NYMEX原油期货04合约上涨4.21美元/桶，涨幅6.28%。
  • ICE布油期货05合约上涨4.87美元/桶，涨幅6.68%。
  • 中国INE原油期货2604合约上涨26.7元至511元/桶，夜盘进一步上涨55.9元至566.9元/桶。
• 甲醇库存压力：国内港口库存仍处于偏高水平，为144.67万吨。
• 供应不确定性：2-3月进口量有所减量，同时多套烯烃装置停车，恢复时间不明确。伊朗甲醇装置恢复延迟，进一步加剧供应紧张。
• 短期走势预期：地缘冲突背景下，甲醇价格短期偏强。

交易策略建议

• 操作建议：建议持有甲醇多单。
• 风险提示：需密切关注地缘事件的发展，避免因局势变化导致价格波动。

重要事项声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成期货合约的买卖出价和征价。
• 投资者据此操作所产生的一切风险与损失，格林大华期货有限公司不承担相关责任。
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