20161114-华创证券-机械设备行业周报_特朗普上台基建加码_中国高端装备出口高铁受益最具确定性_11页_798kb

行业周报总结

核心内容

本周机械设备行业表现优于大盘，机械设备指数上涨2.54%，在28个行业中涨幅排名第9。行业估值水平略有上升，整体法估值为59.99倍。部分个股表现突出，涨幅前三分别为宝色股份（37.50%）、宝塔实业（30.22%）、大西洋（28.57%）。

报告指出，特朗普上台后基建政策加码，利好中国高端装备出口，特别是高铁领域。同时，智能制造、通用航空、轻量化及冷链物流等细分行业也受到关注，多个项目签约推动相关产业发展。

主要观点

1. 轨道交通：特朗普基建政策利好中国高铁出口

• 背景：特朗普当选美国总统，预计其政府将加大基建投入，包括至少5000亿美元的基建开支。
• 行业影响：中国高铁建设成本显著低于美国，成本仅为美国的1/3，有利于中国高端装备出口。
• 出口受阻：此前由于美国民主政治及资金不足，中国高铁出口受阻，如XpressWest终止与中车合作。
• 投资建议：国内轨交投资仍处高位，推荐核心零部件企业：永贵电器、康尼机电、鼎汉技术、春晖股份、海达股份、运达科技、辉煌科技、神州高铁。

2. 智能制造：中德合作深化，签约项目推动产业发展

• 会议成果：2016中国国际智能制造大会暨中德中小企业合作交流会在济南成功签约19个项目。
• 项目领域：涉及智能制造、环保技术、医疗器械等，标志着中德合作进一步深化。
• 投资建议：重点推荐黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份等。

3. 通用航空：珠海推介会签约超50亿，推动无人机与配套产业发展

• 项目成果：珠海通用航空产业投资环境推介会签约18个项目，投资总额达52.75亿元。
• 产业链覆盖：项目涵盖整机制造、通航配套、无人机等，其中通航配套占三分之二。
• 投资建议：关注无人机+通用航空产业链，推荐雪莱特、雷柏科技、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

4. 轻量化：北汽轻量化基地投产，推动新材料应用

• 项目进展：北汽滨州轻量化零部件基地投资138亿元，一期完成75亿元，预计2020年建成300亿级产业集群。
• 发展方向：未来汽车将向轻量化发展，主要依赖新型铝合金及碳纤维材料。
• 投资建议：推荐关注长玻纤+碳纤维优质标的海源机械。

5. 冷链物流：双十一转向服务竞争，推动冷链设备需求

• 行业趋势：天猫、京东等电商平台在双十一期间转向“服务战”，提升生鲜配送体验。
• 项目动态：京东上线“天天果园”自营项目，国美与本来生活网达成合作。
• 投资建议：推荐冷链设备标的：烟台冰轮、诺力股份、广日股份、大冷股份、汉钟精机。

关键信息

• 行业评级：推荐
• 推荐组合：
  • 短期组合：森远股份（25%）、新筑股份（25%）、华中数控（25%）、海源机械（25%）
  • 长期组合：森远股份（25%）、大冷股份（20%）、黄河旋风（25%）、辉煌科技（30%）
• 行业投资评级：推荐（预期行业指数涨幅超过基准指数5%以上）

投资建议汇总

分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001）
• 分析师：鲁佩（S0360516080001）
• 助理分析师：赵志铭、娄湘虹、胡刚

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