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投资咨询业务资格

• 资格编号：证监许可【2011】1778号

宝城期货铁矿石早报 (2025年12月5日)

品种观点参考

铁矿2605

• 观点： 短期震荡偏弱
• 驱动因素：
  • 短期与中期：需求持续走弱，供应维持高位，基本面偏弱。
  • 日内：震荡偏弱。
• 核心逻辑概要： 需求走弱与供应高位运行形成下行压力，但市场情绪仍有一定支撑。

行情驱动逻辑分析

1. 需求端： 12月进入传统钢材消费淡季，钢厂检修复产缓慢，终端需求延续走弱。钢厂盈利状况未显著好转，对原料采购积极性不高。
2. 供应端： 国内港口到货量有所下降，但印尼外矿供应压力较大。海外矿商发运环比增加，全球供应处于较高水平。
3. 价格影响： 需求走弱与供应偏强的局面导致矿价承压，但在年末市场情绪偏暖（可能是发货量较前期改善或其他因素）的背景下，多空因素博弈，价格呈现震荡运行状态，并倾向弱势震荡。
4. 关注点： 市场整体情绪变化及钢材现货市场表现。

报告免责声明

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 期货价格波动风险、政策风险及市场风险提醒。