20250617-宝城期货-铁矿石早报_2页_299kb

投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1778 号

作者： 涂伟华（从业资格证号：F3060359，投资咨询证号：Z0011688）

品种观点：

• 铁矿2509
  • 短期、中期、日内：均判断为震荡偏弱。
  • 关注MA20一线压力。

核心逻辑概要：

• 铁矿石基本面走弱。淡季钢厂生产趋弱，终端需求消耗回落且有减量空间。
• 供应端，港口到货回落，海外矿商发运环比减量但仍在年内高位，预计后续到货回升，整体供应压力未缓解。
• 供强需弱格局未变，矿价承压。
• 期价贴水偏大。
• 多空因素博弈。
• 综上判断矿价震荡偏弱运行，需关注铁水变化。

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