20231119-开源证券-银行_1117三部门召开金融机构座谈会点评-引导信贷均衡投放_明确地产和城投化险导向_6页_542kb

银行行业分析报告总结（开源证券，2023）

一、央行金融机构座谈会要点

• 信贷均衡投放：强调统筹年末与“开门红”信贷安排，保持增长稳定性，挖掘新的信贷增长点。
• 盘活存量资产：鼓励ABS、不良贷款核销等方式提升中长贷表现，注重增强金融支持实体经济的可持续性。
• 预计净息差压力仍存，2023前三季度上市银行净息差普遍在1.80%左右，接近监管标准。

二、房地产领域政策方向

• 保交楼与风险化解：强化保交楼金融支持力度，推动行业并购重组，构建新型发展模式。
• 政策导向包括政策性金融工具和商业银行合作推进化解存量。

三、城投化债路径

• 严控增量、化解存量：金融机构需平等协商，通过展期、借新还旧等方式实现风险共享。
• 城投风险敞口预计平稳压降，支持保障性住房等方向释放信号。

四、投资建议

优质银行估值修复与高股息配置主线：

• 主线一：区域性优质银行（宁波银行、成都银行、江苏银行、苏州银行等）；
• 主线二：国有大行高股息逻辑（工商银行、农业银行、邮储银行等）；
  政策导向下看好评级逻辑，重点关注结构性机会。

五、风险提示

宏观经济下行风险、政策落地不及预期、金融数据不及预期风险。

附：政策会议效果分析

历史数据显示，央行信贷相关会议召开次月，社融及人民币贷款总量表现多超预期。

行业数据

• 2023前三季度净息差约1.80%；
• 投资评级为R3（中风险），目标推荐“看好”评估。

注：以上内容归纳整理自原文，仅作参考用途。