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开源证券晨会纪要摘要

固定收益观点

1. 债市流动性展望：6月流动性缺口较小，政策端可能成为债市破局点。预期降息概率较低，债市收益率上行概率较大，建议短期谨慎。
2. PMI数据点评：5月PMI显示经济复苏再次走弱，需求不足问题显著，政策发力成为后续关注重点，债市需关注政策出台对市场情绪的影响。
3. 政府债券与财政流动性：6月国债与地方债净融资规模预计减少，财政支出压力较大，流动性可能小幅收紧。

金股与资产配置

1. 券商金股推荐：6月金股推荐集中在计算机、电子、电力设备、医药生物等行业，金股权重有所上升，代表成长风格。
2. 股债配置：本月维持股票仓位中性，推荐社服、机械、传媒等板块，股债组合收益率稳健，回撤控制在合理范围。
3. 行业轮动：6月推荐成长风格，看多社服、机械设备、医药等，传媒、计算机等板块跌幅较大。

行业动态

1. 汽车行业 ：5月重卡销量同比增长42%，出口持续高增长。继峰股份获得一汽大众座椅定点，业绩增量可期。
2. 医药行业 ：诺思格深耕临床CRO业务，政策推动中国新药临床外包需求增长，市场前景广阔。

重要提示

• 研报观点基于历史数据和模型分析，市场波动下可能存在失效风险。
• 需注意政策变化、疫情扩散及宏观经济风险，建议持续关注政策动向。

本报告仅供参考，具体决策需依市场情况独立判断。