20260305-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_强弱继续分化_能化涨跌互现_7页_1mb

宝城期货金融研究所分析报告总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所陈栋撰写，主要分析了2026年3月5日橡胶、甲醇和原油等能源化工品种的市场走势及基本面情况，旨在为投资者提供参考。

主要观点

橡胶

• 期货走势：沪胶2605合约本周四呈现震荡整理的走势。
• 市场预期：随着新一轮割胶期临近，沪胶缺乏上涨动力，预计后市将维持震荡偏弱走势。
• 库存变化：青岛地区天胶保税和一般贸易库存量环比增加，但保税区和一般贸易仓库入库率和出库率均有所下降。
• 产能利用率：半钢和全钢轮胎样本企业产能利用率环比显著提升，但同比仍处于较低水平。
• 库存预警指数：中国汽车经销商库存预警指数位于荣枯线之上，表明库存压力较大。

甲醇

• 期货走势：甲醇2605合约本周四呈现震荡企稳的走势，受地缘风险影响短期上涨，但缺乏基本面支撑。
• 开工率与产量：国内甲醇开工率和产量均较上周和上月有所增加，同比大幅上升。
• 下游产品开工率：甲醛、醋酸、MTBE等下游产品开工率波动不大，煤制甲醇装置开工负荷有所提升。
• 期货盘面利润：甲醇制烯烃期货盘面利润周环比小幅回升，月环比大幅回升。
• 库存情况：华东和华南港口甲醇库存小幅增加，而内陆社会库存大幅上升，显示供应压力增加。

原油

• 期货走势：原油2604合约本周四呈现震荡上行的走势，受美伊军事冲突和霍尔木兹海峡关闭影响，供应短缺导致油价上涨。
• 美国数据：
  • 美国石油活跃钻井平台数量减少，但原油日均产量处于历史高位。
  • 美国商业原油库存大幅增加，库欣地区库存小幅上升，战略石油储备库存保持稳定。
  • 美国炼厂开工率略有上升，但月环比小幅下降。
• 期货持仓变化：WTI和Brent原油期货基金净多持仓量均大幅增加，显示市场看涨情绪升温。

关键信息

期货价格与基差

产业动态

• 橡胶：库存量增加，产能利用率回升，但市场缺乏持续上涨动力。
• 甲醇：开工率和产量均上升，下游产品开工率波动，库存增加显示供应压力。
• 原油：供应短缺导致价格上涨，美国库存增加与产量高位形成对比，市场情绪看涨。

图表说明

• 橡胶相关图表：包括基差走势、期货库存、开工率走势、5-9月差等，反映市场供需和价格趋势。
• 甲醇相关图表：包括基差走势、港口库存、内陆社会库存、制烯烃开工率变化等，显示库存和生产动态。
• 原油相关图表：包括基差走势、美国商业库存、净头寸持仓变化、炼厂开工率等，反映国际原油市场情况。

投资建议

本报告仅作为市场分析参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身情况独立判断，谨慎决策。

免责条款

本报告由宝城期货金融研究所发布，仅用于客户参考，不构成投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。未经授权，不得复制、传播或修改本报告内容。

联系方式

• 姓名：陈栋
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：chendong@bcqhgs.com