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沥青市场周报总结（2022年9月30日）

核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每周一评”，聚焦沥青2212主力合约的本周走势，结合消息面、供需变化及技术面分析，对后市进行展望。报告内容涵盖行情回顾、消息面分析、后市展望及技术面解读，旨在为投资者提供全面、准确的市场信息。

一、本周行情回顾

• 价格走势：沥青2212主力合约本周震荡上涨，收出一颗上影线4个点、下影线62个点、实体242个点的阳线。
• 价格数据：
  • 本周开盘价：3695
  • 本周收盘价：3937
  • 本周最高价：3941
  • 本周最低价：3633
  • 周涨幅：4.85%

二、消息面分析

1. 美国原油市场动态

• EIA库存数据：油品总库存周度下降890万桶，为连续三周上涨后首次下滑。
• 原油产量：美国原油产量周度下降10万桶至1200万桶/日。
• 炼厂开工率：周度下降3%至90.6%。
• 成品油表需：汽油、航煤、柴油表需全面反弹，成品油表需周度增加180万桶/日至2080万桶/日。
• 净进口变化：美国周度油品净进口下降，是库存下降的重要原因之一。

2. 俄罗斯能源产量

• 石油产量：8月石油产量为1064万桶/日，低于7月的1076万桶/日。
• 天然气产量：8月天然气产量为385亿立方米，同比下滑22.4%，环比增长5.4%。

3. 中东成品油库存

• 富查伊拉港口库存：截至9月26日，库存升至近两年最高水平，其中中质馏分库存周度增幅达58%，轻质馏分库存环比增长14.3%。

4. 欧盟对俄制裁计划

• 欧盟计划对俄罗斯实施新一轮制裁，包括全面进口禁令、禁止销售关键军事技术、设置石油价格上限等。

5. 美国页岩油行业预期

• 达拉斯联储调查显示，页岩油行业高管因经济衰退风险大幅下调油价预期，预计WTI将跌至80美元/桶区间。

三、后市展望

1. 供给端

• 产能利用率：截至9月28日，国内沥青78家样本企业产能利用率为46.2%，环比上涨2.0个百分点。
• 生产利润：当前生产利润较此前已大幅改善。
• 10月产量预期：随着主力炼厂产量回归，预计国内沥青产量将维持高位。

2. 库存端

• 社会库存：截至9月28日，国内70家样本企业社会库存为66.3万吨，环比减少1.4万吨。
• 厂库库存：54家沥青样本厂库存共计93.1万吨，环比下降1.1万吨。
• 库存去化趋势：社会库存和厂库库存均呈现去化趋势，需持续关注库存变化。

3. 需求端

• 节前赶工需求：部分地区节前有赶工需求，疫情防控结束后终端需求略有提升。
• 区域需求差异：
  • 山东：下游终端需求释放相对集中。
  • 西北：部分项目有赶工需求。
  • 华南：需求不温不火。
• 旺季背景：整体需求在旺季背景下有所改善，刚需支撑较稳定。

4. 综合判断

• 短期走势：国内沥青产量维持高位，供应端压力明显，但10月OPEC减产概率提升，原油成本端或将支撑沥青市场，预计短期呈现震荡走势。
• 关注重点：原油价格走势及供需面变化。

四、技术面分析

• 周线走势：沥青2212主力合约震荡上涨，收复5周和10周均线，周MACD指标有拐头向上的迹象。
• 日线走势：今日沥青2212主力合约震荡上涨，日MACD指标继续开口向上运行。
• 趋势判断：技术上处于震荡偏强走势，短期关注上方120日均线附近的压力。

五、风险与免责声明

• 本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 报告内容仅供华融期货客户参考，不视为对任何人的个人推荐。
• 报告信息来源可靠，但未对信息的准确性与完整性作出保证。
• 投资者需对信息进行独立评估，并结合自身投资目的、财务状况等进行决策。
• 期市有风险，入市须谨慎。