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银河期货塑料与PP早评总结（2022年11月8日）

核心内容概述

本报告由研究员周琴撰写，内容涵盖塑料与聚丙烯（PP）期货的行情复盘、现货市场动态、重要资讯及交易策略分析，旨在为投资者提供市场参考信息。

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行情复盘

• 塑料（L2301）：

  • 昨日收盘价：7768点，下跌1.30%或102点。
  • 夜盘收盘价：7732点，下跌0.46%或36点。

• 聚丙烯（PP2301）：

  • 昨日收盘价：7562点，下跌1.47%或113点。
  • 夜盘收盘价：7536点，下跌0.34%或26点。

整体来看，塑料与PP期货价格均出现回落，市场情绪偏空。

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现货市场动态

塑料现货市场

• 华东：主流价格8250元/吨，较上一工作日上涨30元/吨。
• 华北：主流价格8150元/吨，较上一工作日持稳。
• 华南：主流价格8650元/吨，较上一工作日持稳。
• 进口市场：主流价格8400元/吨，较上一工作日持稳。

聚丙烯现货市场

• 华东拉丝：主流价格7950元/吨，较上周持平。
• 华北：主流价格7820元/吨，较上周持平。
• 华南：主流价格7980元/吨，较上周下跌20元/吨。
• 美金市场：价格970美元/吨，较上周持平。

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重要资讯

塑料

• 库存水平：今日主要生产商库存为66.5万吨，较前一工作日去库1万吨，降幅1.48%；去年同期库存约为73.5万吨。
• 检修比例：昨日PE检修比例环比下降2.2个百分点至6.4%。

聚丙烯（PP）

• 库存水平：与塑料相同，今日库存为66.5万吨，较前一工作日去库1万吨，降幅1.48%；去年同期库存约为73.5万吨。
• 检修比例：昨日PP检修比例环比上涨1.2个百分点至10.8%。
• 检修装置变动：
  • 大庆炼化二线PP装置重启（30万吨/年）。
  • 广州石化三线PP装置重启（20万吨/年）。
  • 河北海伟PP装置停车检修（30万吨/年）。
  • 辽阳石化PP装置停车检修（30万吨/年）。

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交易策略分析

塑料

• 供应端：PE存量开工高位，11-12月将有广东石化、海南炼化等新产能投放，涉及PE新产能180万吨，进口增量逐步体现，供应压力增大。
• 需求端：内需不乐观，外需走弱预期明显，下游面临季节性走弱。
• 市场判断：中期逢高沽空，短期上行压力大。油价上涨导致利润亏损扩大，估值压缩，但价格上涨未能有效带动需求，库存持续累库。

聚丙烯（PP）

• 供应端：PP存量开工较高，11-12月也将面临广东石化、海南炼化等新产能投放，涉及PP新产能100万吨，进口增量逐步体现，供应压力逐步增大。
• 需求端：房地产、家电等终端需求未改善，内需不乐观；外需同样有走弱预期，随着“金九银十”结束，下游将进入季节性走弱阶段。
• 市场判断：中期逢高沽空，短期上行压力大。油价上涨导致利润亏损扩大，估值压缩，但价格上涨未能有效带动需求，库存累库。

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作者承诺与免责声明

• 周琴持有期货从业资格证（F3076447）与投资咨询从业资格证（Z0015943）。
• 本报告内容反映作者的研究观点，不构成投资建议。
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