深度报告-20250331-国元证券-智能家居深度报告_AI重塑智家时代_扩容开启万亿蓝海_25页_3mb

智能家居行业深度报告总结

核心内容

智能家居行业正迈入主动智能与跨生态互联的新时代，5G+AIoT技术的融合推动产品形态革新，Matter协议的标准化实现跨品牌设备互通，生成式AI的应用使设备具备个性化场景策略制定能力。同时，政策持续加码，推动智能家居行业向标准化、场景化方向发展，市场持续扩容，细分赛道呈现多级增长趋势。

主要观点

• 技术驱动：5G和AIoT的结合为智能家居提供强大的技术支撑，Matter协议的推出进一步促进了设备间的兼容性与互联互通。
• 政策支持：自2020年以来，国家出台多项政策，涵盖技术标准、产业链协同、消费激励及新场景融合，推动行业健康发展。
• 市场规模：2023年中国智能家居市场规模达7558.1亿元，CAGR为13.68%。其中，智能家电和智能娱乐占据超80%市场份额，智能连接、安防、光感、能源管理等细分领域也呈现快速增长。
• 生态格局：行业形成四大阵营，包括全生态链企业、单品硬件企业、传统家电企业和互联网企业，各自在产业链中占据不同位置，推动生态多样化发展。
• AI赋能：AI技术的落地使智能家居进入主动智能阶段，提升用户体验，推动行业向更高层次发展。

关键信息

• 行业趋势：智能家居从单品智能走向全屋智能，AI与物联网技术的结合推动了行业进入“主动智能”阶段。
• 市场前景：中国智能家居市场预计未来3-5年实现翻倍增长，亚太地区增速最快。
• 政策导向：国家政策鼓励绿色智能产品研发、场景化集成及消费激励，推动智能家居普及。
• 生态布局：小米、华为、萤石等企业构建全屋智能方案，科沃斯、石头科技等专注于单品智能，美的、格力、海尔等传统家电企业加快智能化升级，阿里、京东、腾讯等互联网企业则以平台生态为核心。

投资建议

1. 全生态链企业：如小米、华为、萤石等，具备强研发能力和生态整合优势。
2. 细分赛道领先企业：如科沃斯、石头科技、极米科技等，专注于特定领域，具备技术驱动型产品优势。
3. 传统家电企业：如美的、格力、海尔等，凭借品牌影响力和渠道资源，积极布局智能家居。
4. 互联网企业：如阿里、京东、腾讯等，以平台生态构建为核心，整合第三方资源，扩展服务场景。

风险提示

• AI技术落地不及预期
• 协议兼容性推进不及预期
• 政策变动风险

重点企业表现

• 小米：IoT业务收入突破1000亿元，设备连接数超9亿，生态用户粘性强，AI技术应用提升用户体验。
• 华为：鸿蒙智联生态覆盖2,500家合作伙伴，推出“1+2+N”解决方案，推动全屋智能发展。
• 萤石网络：拥有2.5亿设备接入，月活用户稳定增长，具备垂直一体化服务能力。
• 科沃斯：2023年总收入155.02亿元，扫地机器人市场份额领先，产品线丰富。
• 石头科技：2023年总收入86.54亿元，扫地机器人线上市场占有率达23.89%。
• 极米科技：连续四年保持中国投影设备市场第一，出货量持续增长。
• 美的集团：推出M-Smart平台，接入多个品牌，美居APP用户超5,500万，月活超820万。
• 格力电器：智能家居技术布局广泛，零碳健康家项目落地，零碳健康家门店数量增长。
• 海尔智家：全球大家电领先企业，推出三翼鸟智慧家庭解决方案，AI技术提升用户体验。

图表目录

• 图1：智能家居发展历史
• 图2：中国智能家居市场规模及增速
• 图3：智能家居分品类市场规模及占比
• 图4：智能家居全屋产品体系
• 图5：智能家居产业链
• 图6：小米IoT与生活消费产品业务收入及增速
• 图7：小米IoT设备数量及增速
• 图8：拥有五件及以上设备用户数
• 图9：米家App、小爱同学月活
• 图10：小米大家电业务收入增速
• 图11：部分智能家电产品出货量情况
• 图12：小米IoT平台合作企业
• 图13：华为鸿蒙智联中智能家居生态产品矩阵
• 图14：华为智能家居产品矩阵
• 图15：华为鸿蒙智家“1+2+N”解决方案
• 图16：萤石网络总收入、归母净利及增速
• 图17：萤石网络月活数据
• 图18：萤石物联网云平台核心数据
• 图19：萤石网络智能家居硬件产品销量及增速
• 图20：科沃斯收入、归母净利及增速
• 图21：科沃斯服务机器人、智能生活电器收入及增速
• 图22：石头科技收入、归母净利及增速
• 图23：智能扫地机销售量及增速
• 图24：极米科技收入、归母净利及增速
• 图25：极米科技投影设备出货量及增速
• 图26：格力电器收入、归母净利及增速
• 图27：格力零碳健康家
• 图28：美的集团收入、归母净利及增速
• 图29：美居APP情况
• 图30：海尔智家收入、归母净利及增速
• 图31：三翼鸟发展历史
• 图32：2023年2月小度APP月活及增速
• 图33：已接入小度智能家居平台的品牌及平台
• 图34：云小微平台整合微信生态、AI技术与腾讯系内容资源
• 图35：云小微合作客户

行业发展现状

• 市场规模：2023年中国智能家居市场规模达7558.1亿元，2020-2023年CAGR为13.68%。
• 细分赛道：智能家电和智能娱乐占据超80%市场份额，智能连接、智能安防、智能光感、智能能源管理等细分市场也呈现增长。
• 技术发展：AI技术的落地推动智能家居进入主动智能阶段，提升用户体验和产品智能化水平。
• 政策影响：国家政策持续支持智能家居行业发展，推动技术标准化和场景化应用。
• 生态竞争：行业形成四大阵营，各企业通过不同路径布局，推动智能家居生态多样化发展。

行业展望

• 技术趋势：AI与物联网技术的结合将推动智能家居向更高层次发展，提升用户体验。
• 市场增长：中国智能家居市场预计未来3-5年实现翻倍增长，亚太地区增速最快。
• 生态融合：智能家居生态将进一步融合，推动全屋智能方案普及。
• 用户增长：智能家居用户数量持续增长，生态用户粘性增强，推动行业持续发展。